电气设备行业2025Q3锂电财报点评：产业供需紧平衡有望延续.pptxVIP

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2025-12-08 发布于广西
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电气设备行业2025Q3锂电财报点评：产业供需紧平衡有望延续.pptx

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2025Q3锂电财报点评：产业供需紧平衡有望延续五矿证券研究所新能源行业分析师：张鹏登记编码：S0950523070001邮箱：zhangpeng1@联系方式行业点评报告2025/11/17电气设备行业看好

珍惜有限创造无限根据我们对锂电材料各上市公司25年三季报的梳理，我们认为产业主要变化为：从供给侧四要素看，盈利能力情况看，2025Q3各板块几无总体亏损，首次扭亏，但部分板块盈利仍较差；资本开支情况看，多环节资本开支增速同比出现增长；现金流情况看，行业现金流情况略有好转，但宁德时代占比较大。从库存上看，当前库存水平相对合理，2025Q3存货/总资产指标环