从“股债失联”到“股债同源”.pptx

“股债失联”02“股债同源”的概率在加大01目录“同源”的焦点是什么？03

表1：上证综指和10年期国债利率走势，国信证券经济研究所绘制“股债失联”现象? 2024年“9.24”后，同受宽松（货币）政策刺激，股债双牛；2025年股债变化特征：形式上略显“跷跷板”形态：股强债偏弱，一定规模的利率债公募基金当年的回报中位数在0.2?附近；幅度变化并不显著匹配：股指上涨近800点，利率上行幅度仅20点；

表3：2025年6-8月份反内卷行情股债具有共性联动效应，国信证券经济研究所绘制表2：2025年多数期间，股债驱动因素并不相同，国信证券经济研究所绘制“股债失联”的原因：各有各