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证券研究报告
汽车零部件科技主线2026年策略报告：AI驱动下
液冷+机器人需求爆发，开启汽零新增长曲线
二零二五年十二月二日
核心结论
◼AI驱动下液冷+机器人需求爆发，开启汽零增长曲线：AI推动算力基础设施与智能终
端的持续升级，AIDC高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需，同时机器人由0-1
迈向1-10。液冷+机器人与汽车零部件高度协同，汽车零部件可围绕制造端系统总成
能力及降本能力，从汽车热管理延展至数据中心液冷，从精密制造延展至机器人核心
零件，形成汽车零部件行业的“第二/第三增长曲线”，重塑汽零的业务边界和增长曲
（线。
◼具备技术同源、系统集成与降本能力、全球化能力的汽零，将成为AI主线浪潮下的受
益者。车企+汽零公司纷纷拓展业务边界，完成“同源制造+场景协同”布局。机器人
端，车企与汽零企业的“软硬协同”将智能驾驶的大脑能力迁移到具身智能，特斯拉/
小鹏/小米将模型+数据+算力+供应链体系迁移至具身智能，液冷/智驾/机器人共享热
管理、电源、电机、减速器、传感器、结构件等零部件产品，汽车Tier1/零部件龙头
将凭借制造一致性、成本控制与系统总成能力成为具身智能/液冷的主线受益者。
◼投资建议：液冷逐步进入规模化渗透和高景气兑现阶段；随着特斯拉机器人V3的定型，
板块进入1-10阶段，聚焦确定性+具备全球化能力的供应链：
➢机器人赛道推荐【拓普集团】、【中鼎股份】、【小鹏汽车】、【均胜电子】、【双
环传动】、【爱柯迪】、【星源卓镁】、【旭升集团】。
➢液冷赛道推荐【拓普集团】、【中鼎股份】、【银轮股份】、【飞龙股份】等。
◼风险提示：新兴产业拓展不及预期；下游需求不及预期；下游乘用车销量不及预；地
缘政治不确定性风险增大。
2
目录
一、机器人开启1-10：特斯拉硬件方
案逐步收敛，大脑模型+训练双轮驱动
二、AIDC液冷高景气：汽零热管理到
数据中心液冷本质为“技术同源”
三、投资建议及风险提示
3
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一、机器人开启1-10：特斯拉硬件方案逐步收
敛，大脑模型+训练双轮驱动
核心结论
◼OptimusV3定型在即，T链机器人开启1-10。
➢特斯拉已形成“硬件架构收敛（线性+旋转执行器、多模态力触觉）+大模型/训练基
础”双轮驱动，年底有望启动百万级产线，机器人开启1-10。
➢OptimusV3定型在即，硬件聚焦确定性标的，后续核心看点在灵巧手+大脑。
（
➢其中灵巧手为“价值量+技术迭代”弹性最大单元，技术路线加速向“腱绳/丝杠复合
传动+高密度驱动+全域触觉”收敛。
➢大脑”决定上限：特斯拉以FSD/数据-算力体系迁移至具身智能，端到端与推理模型
能力构筑护城河；对比Figure“Helix（VLA）”、盘古/鸿蒙生态，2026年将进
入“算法可用性+训练/推理工程化”验证阶段。
◼国内机器人百花齐放，资本进展加速。
➢国产链具备
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