eVTOL电池篇：固态电池曙光在即，eVTOL有望迎来全新升级.pptxVIP

交通运输行业/行业深度报告

2025年11月30日

固态电池曙光在即，eVTOL有望迎来全新

升级

——eVTOL电池篇

行业评级：增持

风险提示：产业化进程不及预期，固态电池大规模量产遇到挑战；技术突破与工艺创新遭遇瓶颈；政策支持力度不及预期；原材料成本和制造成本压降不及预期

三、曙光在即，固态电池面临的挑战与机遇

二、固态电池：eVTOL电池的理想解决方案

一、eVTOL对于能源系统提出全新要求

四、相关上市公司

目录

一、eVTOL对于能源系统提出全新要求

能源系统作为eVTOL的能量储存和释放来源，决定着航行过程中的续航里程和起降能力，是eVTOL中的核心系统之一，主要由动力电池组（Pack）、电源管理系统（BMS）、高压配电单元、热管理系统、快充接口与线束等关键部件构成。通常，整个能源系统在

eVTOL中的重量占比在30%左右，根据构型、设计航程和有效载荷会有所差异。

•成本方面，能源系统通常在整体BOM中占比10%-20%左右，取决于具体构型和产品设计。根据Lilium数据，其eVTOL的能源系统成本占比约10%，推进系统占比约40%，结构和内饰占比约25%，航电和飞控占比约20%，装配件占比约5%。一方面，受益于新能源车产业的蓬勃发展，锂电池产业链的成本得到整体压降；另一方面，在分布式电推进技术下，eVTOL需要多个高功率电机和电控系统，使得动力系统的成本占比达40%以上，占到大头；另外，为满足轻量化需求，大量的碳纤维复合材料也占据大量成本，因此能源系统在eVTOL整机成本中的相对占比不高。

•然而，eVTOL能源系统的价值量却并不低，由于“开发周期长、材料成本高、产品要求严、测试环节多”等因素，航空级电池

Pack的成本在2元/Wh左右，是车规动力电池的3-5倍，若按照200kWh设计能量推算，成本可以达到40万元，已经超过大部分新能源车整车价格；若考虑后续电池需要更换、拆解，则实际成本更高。

1.1eVTOL中能源系统的重要性

动力系统

机身结构内饰 航电飞控

能源系统

装配

资料来源：《eVTOL基础知识》，Lilium官网，金元证券研究所整理

5%

10%

20%

eVTOL中的能源系统

Lilium成本结构

40%

25%

eVTOL在初步设计阶段需重点考虑对于能源系统的需求，设计步骤如下：

Step1：根据市场调研明确eVTOL的应用场景和相对应的功能需求（如载货vs载人、长途vs短途、城市vs城际等），决定合适的构型并提出最大起飞重量、有效载荷、续航里程等性能要求；

Step2：根据上述性能要求开展产品设计，包括浆盘载荷、功率载荷、悬停效率、升阻比等；

Step3：测算eVTOL在飞行的5个阶段（初始悬停、起飞爬升/上升过渡、巡航飞行、下降过渡、着陆悬停）中所需的任务功率，结合每个阶段的任务时间，计算出eVTOL在飞行过程中所需总共的电池能量；

Step4：根据电池能量的总需求，通过电池包的比能量倒算出电池包重量；

Step5：进行重量汇总并不断调整重量设计，在机身结构、动力系统、有效载荷等进行重新重量分配，并反复重算、

试验以达到重量分配的最优解。

eVTOL电池目标

新能源车用电池

比能量

初步门槛300Wh/kg；

大规模应用需达到500Wh/kg

三元锂200Wh/kg；

磷酸铁锂150Wh/kg

比功率

持续1.2kW/kg

峰值4-5kW/kg（起飞/降落）

持续0.6kW/kg

峰值1-1.5kW/kg

充电倍率

5C

1C-2C，超充可达4C

循环次数

500次以上，1000次为目标

三元锂1000次-2000次

磷酸铁锂3000次-4000次

安全性

极高

较高

综合来看，eVTOL电池相较新能源车用电池在比能量、比功率、充电倍率、循环次数与安全性五大维度上都提出了更高的要求：

1.2eVTOL对电池提出更高要求

资料来源：《电动垂直起降飞行器的技术现状与发展》，《eVTOL基础知识》，金元证券研究所整理

eVTOL电池较新能源车用电池要求更高

1.3（1）核心要求一：高比能量

核心要求一：高比能量

•eVTOL重量分配可谓“存克存金”，目前大部分eVTOL重量在2吨以下，意味着能够分配给能源系统的重量在600kg左右（30%占比），若需要满足200kwh的能量设计以较好完成城市、城际的运输要求（对应航程约300km），则能源系统的比能量需要达到330Wh/kg。另外，还需考虑到:

①包装损失：电池包装（BMS、线缆和外壳）会损失20%-30%的能量；

②老化损失：电池材料老化过程会损失1-10%的能量；

③充放不完全损失：由于无法完全充电和自动放电，