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中国责任投资年度报告

ChinaSustainableInvestmentReview

2025

2025年12月

2025

中国责任投资年度报告2025

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摘要

2025年,全球地缘政治和经济格局的不确定性加剧,世界贸易和投资的增长出现进一步分化。气候变化和人工智能等新技术的出现进一步增加了公正转型的风险。发达市场面临着越来越大的经济增长压力,而新兴市场则表现出更多的韧性和活力。在双碳目标的引领下,绿色经济已成为中国经济的新增长点。2025年距离中国提出绿色金融的理念已满10年,也是《巴黎协定》的十周年纪念,能源转型的成果已经开始助推全球的可再生能源应用的增长。虽然受政治因素影响,部分发达市场对责任投资和气候金融出现绿色沉默(greenhushing),但是全球在可持续目录和信息披露标准的推动方面仍保持快速进展。在中国市场,新的责任投资产品数量继续保持增长势头,ESG、可持续投资和气候风险与机遇管理等理念正在逐步落实到市场实践。

《中国责任投资年度报告2025》采集公开信息,梳理了中国责任投资发展现状及规模根据整理,截止2025年第三季度,我国可统计绿色信贷余额43.5l万亿元人民币,ESG公募证券基金规模5344.57亿元人

民币,绿色债券市场存量2.46万亿元人民币,可持续发展挂钩债券市场存量l,517亿元人民币,社会债券市场存量3,713亿元人民币,可持续发展债券市场存量l60亿元,转型债券市场存量714亿元,可持续理财产品市场存量近3000亿元,ESG股权基金规模约为6,128亿元1,绿色产业基金约5,915亿元。

注:各类型数据统计口径不完全相同,详情请见附录1。因部分债券具有多个可持续标签,故可持续债券总额并非各类债券规

模的加总。

1中国责任投资论坛根据公开数据估算,估算方法请见附录1.

《中国责任投资年度报告2025

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本报告总结了国际责任投资发展趋势,回顾了近年中国责任投资政策进展,梳理了已有的考虑了ESG因素的股票指数和公募基金。

主要发现

全球趋势

全球披露采用可持续投资策略的全球基金资产总额已达16.7万亿美元,较2022年增长约5.5万亿美元,增幅达49%

2025年上半年,可持续发展主题类(GSS+)债券的交易量达到5,558亿美元,比2021年以来的平均半年量(4,749亿美元)增长了17%。中国绿色债券交易量达到483亿美元,位列世界第一。

联合国负责任银行原则(PRB)签署银行数量已达356家,总资产约占全球银行资产规模的一半以上;联合国可持续证券交易所倡议(UNSSEi)成员交易所达137家。

全球已有36个司法辖区宣布采纳或正在将国际可持续披露准则(ISSB准则)纳入本国法律监管框架,涵盖全球60%以上GDP、超过75%的市值(除美国外)。

超过620家组织明确承诺进行符合自然相关财务信息披露工作组(TNFD)标准的披露,并且已发布超过500份符合TNFD标准的第一代和第二代报告。

政策进展

中国宣布新一轮的国家自主贡献目标(NDC),首次提出了绝对量减排目标,即到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%10%

沪深北三大证券交易所发布首批编制指南,包括《总体要求与披露框架》和《应对气候变化》两个具体指南,并对第二批编制指南公开征求意见,涵盖污染物排放、能源利用、水资源利用三个议题。财政部等部门去年发布《企业可持续披露准则—-基本准则(试行)》后,今年又发布了《企业可持续披露准则第1号—气候(试行)(征求意见稿)》

人民银行牵头制定的钢铁、煤电、建材、农业四大行业转型金融标准,已在20多个省市开展试用,第二批冶金、石化等七个行业的转型金融标准正加快研制。

全国碳市场首次扩容,新纳入钢铁、水泥、铝冶炼三大行业,覆盖碳排放量占全国总量的60%以上。

贸易合规驱动地方支持ESG