（28页PPT）wktmp证券投资学证券投资学第07章.pptVIP

证券投资学证券投资学第七章证某省市场本章重点：证某省市场股票价格指数证券交山东大学经济学院第一节证某省市场证券交（又某省市场）1．证券交定义和特征（1）有固定的交和严格的交；（2）参加交具备会员资格的证券经营机构；（3）交限于合乎一定标某省市证券；（4）通过公开竞价的方式决定交；（5）交中，具有较高的成交速度和成交率；（6）对证券交严格管理。2．证券交组织形式（1）公司制证券交山东大学经济学院公司制证某著名企业形式设立的并以营利为目的的法人团体，一般是由金融机构以及各类民营公司组建。（中国金融期货交公司制-五大交其股东）（2）会员制证券交会员制证券交由成为其会员的证券商自愿出资共同组成的、不以营利为目的的社会法人团体。我国上海、深圳证券交实行会员制。3.信息披露制度也称公示制度、公开披露制度某省市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。山东大学经济学院（1）信息披露原则：1)真实、准确、完整原则2)及时原则3)风险揭示原则4)保护原则（2）信息披露内容：发行期间信息披露、交信息披露、临时性信息披露场某省市场场某省市场是在证券交外的证某省市场的总称，包某省市场某省市场某省市场等。1某省市场某省市场一般是指未能在证券交某省市的证券山东大学经济学院以及证券交出的股票某省市场。2某省市场某省市场是指在证券交省市，但在场外交某省市场。3某省市场某省市场是指证券交过经纪人进行，而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交某省市场。价格生成机制1、竞价交（也称指令驱动交）竞价交是指以投资者或股票持有者竞价形成证券交，并由投资者和股票持有人通过经纪人直接完成的交。山东大学经济学院连续竞价交竞价和交在交各个时点上连续不断的进行。集合竞价交交将不同时点上收到的订单积累起来，到一定时刻在集中竞价成交。某省市商制度某省市商制也称报价驱动交市商是指通过买卖报价为金融产某省市场的证券商。某省市商的作用：（某省市场提供了即时性和维持短期价格的稳定；（某省市场提供更好的价格信息；（某省市场中提供拍卖师的服务某省市场的秩序和公正。山东大学经济学院第二节某省市制度与交某省市制度某省市的概念某省市条件某省市程序某省市的暂停与终止山东大学经济学院某省市场交（一）开户1．开设证券账户2．开设资金账户（二）委托1．委托内容某省市价委托：只说明买进或卖出的数量，对买进或卖出的价格不作限定。限价委托：指委托人要求证券商按限定的价格买进或卖出证券。止损委托：当价格达到约定止损价位时，要求某省市价处理指定头寸。委托时效：指客户委托买卖证券的有效期限。山东大学经济学院2．委托方式柜台委托：指投资者到证券部营业柜台填写书面买卖委托单。电话委托：指投资者通过电话向证券商计算机系统输入委托指令。自助终端委托：指投资者通过电脑终端完成买卖的委托方式。（三）成交1．成交原则（1）价格优先原则（2）时间优先原则某省市价优先原则某省市价买卖申报将优先于限价买卖申报山东大学经济学院连续竞价：1、最高买入申报与最低卖出申报的价位相同，该价位即为成交价；2、买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格，则按对手价成交。山东大学经济学院集合竞价最大化成交量原则，所有能交令具有相同的成交价；当最后一笔能够成交的指令具有不同的报价时，成交价取其平均值。累计需求量、卖出量价格山东大学经济学院第三节证券交现货交念与特点证券现货交证券交在成交后即办理证券与价款的清算、交割的一种交。1.现货交要特点：（1）成交和交割基本上是同时进行、同时完成的。（2）现货交物性交易，即卖方必须实实在在地向买方转让证券。（3）在交割时，购买者必须支付现款，正因为如此，现货交被称为现金现货交易。2.证券现货交点证券现货交全额付款，因此资金占用较多，无法利用杠杆原理来扩大获利机会。山东大学经济学院现货交期现货交易远期现货交远期交易，是指证券交成交后签订契约，按约定的价格，在约定的日期进