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企业兼并与收购课件

目录

01.

兼并与收购基础

02.

兼并与收购流程

03.

兼并与收购的法律环境

04.

兼并与收购的财务分析

05.

兼并与收购的市场影响

06.

兼并与收购案例分析

兼并与收购基础

01

定义与区别

法人地位变化

兼并与收购区别

获控制权行为

收购定义

企业产权交易行为

兼并定义

兼并收购的动机

通过兼并收购，快速增加市场份额，提高竞争力。

扩大市场份额

获取被收购企业的独特资源或先进技术，增强自身实力。

获取资源技术

常见类型

同行业企业间并购，扩大市场份额。

横向并购

产业链上下游企业间并购，实现一体化。

纵向并购

不同行业企业间并购，降低经营风险。

混合并购

兼并与收购流程

02

前期准备阶段

01

制定并购战略

明确并购目标及预期标准

02

搜寻并购对象

在产权市场搜寻并初步比较目标企业

交易谈判阶段

签订并购协议

规定并购条件和担保

谈判焦点问题

并购价格及并购条件

01

02

后期整合阶段

明确战略方向，调整组织结构，实现协同效应。

战略与组织整合

01

管理调配人员，培训发展，确保员工积极性与稳定性。

人力资源整合

02

兼并与收购的法律环境

03

相关法律法规

公司法

规定合并形式、程序及债权债务处理。

证券法

规范上市公司收购行为，保护投资者权益。

法律风险防范

确保财务报表真实，防范因虚假信息导致的法律风险。

报表评估风险

明确合同条款，防范合同漏洞和违约风险。

合同法律风险

合同条款要点

明确双方姓名、住所等基本信息

当事人信息

约定违约时需承担的责任，保障合同履行

违约责任

明确交易内容及数量，避免纠纷

标的与数量

01

02

03

兼并与收购的财务分析

04

估值方法

01

现金流量贴现

评估预期股权现金流，考虑时间价值。

02

市场比较法

参考相似企业交易，确定评估价值。

融资方式

01

债权融资

通过抵押获取银行贷款

02

股权融资

发行股票或证券筹资

03

内源融资

使用企业留存收益

财务整合策略

整合会计政策，确保财务信息规范准确。

统一财务制度

优化资金结构，提高资金使用效率。

整合财务资源

兼并与收购的市场影响

05

对股价的影响

积极预期推高股价，反之则下跌。

市场预期影响

债务融资增加负担，协同效应提升股价。

财务状况影响

对行业格局的影响

市场集中度变化

兼并收购提高行业集中度，形成寡头垄断局面。

技术创新影响

整合研发资源，推动技术创新，或抑制创新活力。

对公司文化的挑战

兼并后，不同企业文化融合面临挑战，需妥善处理文化冲突。

文化融合难题

收购后需重塑统一价值观，确保员工对新文化的认同与融入。

价值观重塑

兼并与收购案例分析

06

成功案例研究

联想收购IBMPCD

通过并购扩大规模，提升国际竞争力。

国家电网入股澳企

投资澳大利亚能源企业，拓展海外市场。

失败案例剖析

某能源企业因环保评估不足，收购澳大利亚煤矿项目失败。

环保评估不足

TCL并购法国企业，因文化差异和运营成本高导致持续亏损。

文化差异挑战

案例启示与教训

准确评估目标企业价值，避免高溢价收购导致财务风险。

风险评估重要

并购后有效整合资源，确保文化、管理等顺利融合，提升协同效应。

整合策略关键

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