第五章-国际融资.ppt

第五讲国际融资

为什么要进行国际融资

国际贸易融资的方式

国际债券融资

国际股权融资

资本成本的国际差异

无风险利率的国家差异

风险溢价的国家差异

权益成本的国家差异

国际融资的其他原因——抵消外汇风险

跨国公司资本结构的选择

公司特点的影响

现金流量的稳定性

信用风险

股利政策

国家特征的影响

东道国股票限制

东道国的利率

东道国的货币实力

东道国的国家风险

东道国税法

跨国公司目标资本结构的确定

子公司资本结构最优还是集团资本结构最优

国际贸易融资的方式

应收账款融资——清算账户或远期汇票

应收账款让售

信用证——银行代表进口商签发的，承诺当装运交单单据和合同条款一致时向出口商付款的一种