医药生物行业蔓迪国际招股书梳理专题报告：脱发消费医疗赛道第一股.pdfVIP

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医药生物报告日期：2025年12月03日

脱发消费医疗赛道第一股

——蔓迪国际招股书梳理专题报告

投资要点行业评级:看好(维持)

❑概览：公司背靠三生制药，核心单品驱动业绩高增，盈利能力卓越。

分析师：王班

公司是三生制药分拆的专业消费医疗平台，业绩呈现强劲增长态势。2022年至执业证书号：S1230525070003

2024年，营业收入由9.82亿元增至14.55亿元（CAGR21.7%），归母净利润由wangban@

2.02亿元增至3.90亿元（CAGR38.9%）。得益于强大的品牌溢价，公司毛利率

长期维持在80%以上（2024年为82.7%），净利率保持在20%以上（20