宏观2026年度策略报告：“存款”落谁家，春水向“中游”.pptxVIP

前言：本篇报告以“清晰度”为思考切入点，重点思考五方面的内容，包括供需矛盾、物价研判、金融条件、中长期的经济转型、海外股债配置经验，前三者聚焦“低头走好脚下的路”，后两者聚焦“抬头看准远方的路”，将各自内容按照“清晰度”去捋清排序。最终结合“清晰度”与“阻力最小的方向”去找寻2026年投资中胜率较高的判断，这些判断主要基于国内历史经验规律总结、当下约束或支撑力量是否能延续的分析以及海外发展规律的总结，是宏观研究与投资最值得关注的方向。

PART1：经济展望：思考宏观图景可能位置

宏观整体而言，预计明年供需矛盾相比今年有所改善，年度名义GDP与