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2025年《国际公司并购重组》知识考试题库及答案解析

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.并购重组中，目标公司董事会通常在收到要约收购要约后多少日内发出公告（）

A.5日

B.10日

C.15日

D.20日

答案：B

解析：根据相关法规，目标公司董事会应在收到要约收购要约后10日内发出公告，说明收到要约的情况以及拟采取的措施，以保障股东知情权和选择权。

2.并购重组中，以下哪项不属于并购重组的常见动机（）

A.扩大市场份额

B.获得核心技术和人才

C.提高运营效率

D.满足员工个人偏好

答案：D

解析：并购重组的主要动机通常包括扩大市场份额、获得核心技术和人才、提高运营效率、实现规模经济、进入新市场等，以满足企业战略发展需要。员工个人偏好一般不是并购重组的动机。

3.并购重组方案中，对目标公司的估值方法不包括（）

A.收益法

B.市场法

C.成本法

D.要约法

答案：D

解析：常见的公司估值方法包括收益法、市场法和成本法。收益法基于未来现金流折现，市场法参考可比公司交易价格，成本法基于资产重置成本。要约法是收购要约的提出方式，不是估值方法。

4.并购重组中，以下哪项不属于反收购策略（）

A.寻找白衣骑士

B.金色降落伞

C.股票回购

D.提高收购门槛

答案：B

解析：反收购策略主要包括寻找白衣骑士、股票回购、提高收购门槛、修改公司章程、设立毒丸计划等。金色降落伞是收购完成后针对被收购公司高管的一项补偿计划，不属于反收购策略。

5.并购重组中的尽职调查主要目的是（）

A.评估收购价格

B.识别潜在风险

C.证明公司价值

D.制定整合计划

答案：B

解析：尽职调查的目的是全面了解目标公司的财务、法律、业务、运营等方面的情况，以识别潜在风险和问题，为并购决策提供依据。虽然它也间接帮助评估价格、证明价值和制定整合计划，但主要目的是风险识别。

6.并购重组中，并购整合的哪个阶段通常最先进行（）

A.组织架构调整

B.文化融合

C.人员安置

D.业务流程优化

答案：C

解析：并购整合通常按照人员、业务、组织、文化等顺序进行。人员安置涉及员工切身利益，敏感度高，因此通常最先进行，以稳定局面。

7.并购重组信息披露的主要监管机构是（）

A.中国证监会

B.国家发改委

C.财政部

D.工业和信息化部

答案：A

解析：中国证监会是并购重组信息披露的主要监管机构，负责制定相关规则，监督信息披露的及时性、准确性和完整性。

8.并购重组中，并购方为支付收购对价通常采用的金融工具不包括（）

A.股票

B.债券

C.可转换债券

D.货币基金

答案：D

解析：并购支付工具主要包括股票、债券、可转换债券、现金等。货币基金流动性过高，通常不作为并购支付工具。

9.并购重组中，以下哪项不属于并购后的文化整合措施（）

A.开展文化融合培训

B.设立联合企业文化委员会

C.保留双方独特文化元素

D.强制推行并购方文化

答案：D

解析：成功的文化整合应采取包容性策略，如开展文化融合培训、设立联合委员会、保留双方独特元素等。强制推行并购方文化容易引发抵触，不利于整合。

10.并购重组中，并购方在尽职调查阶段发现目标公司存在重大未披露负债，此时应（）

A.继续收购，但在交易条款中列明免责条款

B.暂停收购，要求目标公司披露并处理负债

C.调整收购价格，以负债规模为扣减依据

D.视为正常商业风险，不予特别处理

答案：B

解析：重大未披露负债属于严重瑕疵，可能影响并购决策和后期整合。并购方应暂停收购，要求目标公司充分披露并说明处理方案，评估其对交易的影响后再决定是否继续。

11.并购重组中，目标公司的管理层为阻止恶意收购而提出的收购要约，通常被称为（）

A.敌意收购

B.协议收购

C.白衣骑士

D.反收购要约

答案：D

解析：反收购要约是指目标公司的管理层为防止恶意收购，向目标公司股东发出收购本公司股票的要约。这与敌意收购（收购方不顾目标公司意愿）、协议收购（收购方与目标公司管理层达成协议）、白衣骑士（目标公司主动寻找友好的第三方收购方）不同。

12.并购重组中，使用收购方公司股票作为支付对价的方式，对收购方而言的主要优势是（）

A.降低收购成本

B.提高财务杠杆

C.避免现金流压力

D.增加收购方股权稀释

答案：C

解析：使用股票支付对价，收购方无需立即支付大量现金，从而避免了短期内的现金流压力。虽然可能导致股权稀释和支付成本可能因股价波动而增加，但它有效缓解了收购方的即时现金需求。

13.并购重组后的整合过程中，涉及对原有组织结构进行合并、调整或重建，其主要目的是（）

A.