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最新cfa一级中文试题及答案

一、单项选择题

1.以下哪种投资工具最能体现风险与收益的权衡关系？

A.国库券

B.股票

C.大额可转让定期存单

D.货币市场基金

答案：B。股票的价格波动较大，潜在收益高，但同时面临的风险也相对较高，能很好地体现风险与收益的权衡关系。国库券风险低收益稳定；大额可转让定期存单和货币市场基金风险都较低。

2.下列关于有效市场假说的说法，正确的是？

A.弱式有效市场意味着技术分析无效

B.半强式有效市场意味着基本面分析有效

C.强式有效市场意味着所有信息都未反映在价格中

D.有效市场假说认为市场永远是有效的

答案：A。弱式有效市场中，股价已经反映了所有历史信息，技术分析基于历史价格等信息进行预测，所以在弱式有效市场中技术分析无效。半强式有效市场中基本面分析无效；强式有效市场所有信息都已反映在价格中；有效市场假说只是一种理论，现实中市场并非永远有效。

3.某公司的财务报表显示，净利润为100万元，所得税费用为25万元，利息费用为10万元，该公司的息税前利润（EBIT）是？

A.125万元

B.135万元

C.110万元

D.100万元

答案：B。息税前利润（EBIT）=净利润+所得税费用+利息费用，即100+25+10=135万元。

4.以下哪项不属于金融衍生品？

A.期货合约

B.股票

C.期权合约

D.互换合约

答案：B。金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融工具，期货合约、期权合约、互换合约都属于金融衍生品，而股票是基础金融资产，不属于衍生品。

5.夏普比率衡量的是？

A.投资组合的绝对收益

B.投资组合承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益

C.投资组合的系统性风险

D.投资组合的非系统性风险

答案：B。夏普比率=(投资组合预期收益率-无风险收益率)/投资组合标准差，它衡量的是投资组合承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益。

6.当市场利率上升时，债券价格通常会？

A.上升

B.下降

C.保持不变

D.先上升后下降

答案：B。债券价格与市场利率呈反向变动关系，当市场利率上升时，债券的相对吸引力下降，其价格通常会下降。

7.下列关于资产负债表的说法，错误的是？

A.反映企业在某一特定日期的财务状况

B.资产=负债+所有者权益

C.资产负债表是动态报表

D.分为资产、负债和所有者权益三大板块

答案：C。资产负债表是静态报表，它反映的是企业在某一特定日期的财务状况，遵循资产=负债+所有者权益的恒等式，分为资产、负债和所有者权益三大板块。

8.以下哪种风险不属于系统性风险？

A.宏观经济波动风险

B.行业竞争风险

C.利率风险

D.通货膨胀风险

答案：B。系统性风险是影响整个市场的风险，宏观经济波动风险、利率风险、通货膨胀风险都属于系统性风险。行业竞争风险是某一行业特有的风险，属于非系统性风险。

9.某投资组合由两种资产构成，资产A的权重为0.4，预期收益率为10%；资产B的权重为0.6，预期收益率为15%，该投资组合的预期收益率是？

A.12%

B.13%

C.11%

D.14%

答案：B。投资组合预期收益率=资产A权重×资产A预期收益率+资产B权重×资产B预期收益率，即0.4×10%+0.6×15%=13%。

10.信用风险是指？

A.市场价格波动带来的风险

B.借款人不能按时还本付息的风险

C.汇率变动带来的风险

D.利率变动带来的风险

答案：B。信用风险又称违约风险，是指借款人不能按时还本付息的风险。市场价格波动带来的是市场风险；汇率变动带来汇率风险；利率变动带来利率风险。

二、多项选择题

1.以下属于公司财务报表的有？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.所有者权益变动表

答案：ABCD。公司的财务报表通常包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表，它们从不同方面反映了公司的财务状况和经营成果。

2.影响债券价格的因素有？

A.市场利率

B.债券票面利率

C.债券到期时间

D.债券信用等级

答案：ABCD。市场利率与债券价格呈反向变动；债券票面利率越高，债券价格相对越高；债券到期时间越长，价格受利率波动影响越大；债券信用等级越高，投资者要求的收益率越低，债券价格越高。

3.下列关于投资组合分散化的说法，正确的有？

A.可以降低系统性风险

B.可以降低非系统性风险

C.资产相关性越低，分散化效果越好

D.分散化投资可以消除所有风险

答案：BC。投资组合分散化可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。资产相关性越低，不同资产的波动越不同步，分散化效果越好。分散化投资不能消除所有风险，系统性风险是无法通过