国金证券-量化掘基系列之四十:重估央企红利:高股息、强防御与政策共振下的新主线.pdfVIP

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中证央企红利50指数:高股息+强防御+重估机遇

近年来,央企红利资产在利率中枢下行、政策强制分红、长期资金配置需求抬升的多重共振下,正在从传统红利因

子策略快速演变为A股的“类固收权益底仓”。与以往单纯依赖行业周期、盈利阶段性改善驱动相比,本轮央企红利

的投资逻辑更具“制度化”“长期化”特征:低利率时代的资产荒、国企改革深化行动的考核机制收紧、分红义务与

再融资审核绑定,使得分红从过去的经营选择变为治理刚性,形成中国资本市

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