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气候风险对银行信贷组合的影响

引言

近年来，全球气候系统正经历着前所未有的变化，极端天气事件频发、海平面持续上升、生态系统退化等问题日益严峻。这些变化不仅威胁着人类生存环境，也对经济金融体系的稳定运行提出了新挑战。作为现代经济的核心，银行业通过信贷业务与实体经济深度绑定，其信贷组合的质量直接关系到金融系统的健康。气候风险作为一种新兴的系统性风险，正在从多个维度渗透到银行信贷业务中，影响着信贷资产的安全性、流动性和盈利性。本文将围绕气候风险的内涵、作用路径及对银行信贷组合的具体影响展开分析，探讨银行应对气候风险的管理优化方向。

一、气候风险的内涵与分类

要理解气候风险对银行信贷组合的影响，首先需要明确气候风险的基本概念和主要类型。气候风险是指由气候变化及其应对措施引发的潜在经济损失或金融风险，可分为物理风险和转型风险两大类，二者既有区别又相互关联，共同构成影响银行信贷的风险源。

（一）物理风险：气候变化的直接冲击

物理风险是指因气候变化导致的极端天气事件或缓慢发生的气候系统变化所引发的风险。前者包括飓风、洪水、干旱、高温热浪等突发性灾害，后者则涉及海平面上升、长期气温升高等渐进性环境变化。物理风险的影响具有明显的地域性和行业集中性。例如，沿海地区的企业可能因海平面上升面临厂房、设备被淹没的风险；农业企业可能因持续干旱导致农作物减产，进而影响收入稳定性；电力行业可能因极端高温增加用电负荷，导致设备过载或能源供应短缺。这些风险不仅会直接造成企业资产损失，还可能通过破坏供应链、中断生产活动等方式间接影响企业的持续经营能力。

（二）转型风险：应对气候变化的衍生挑战

转型风险是指社会向低碳经济转型过程中，因政策调整、技术创新、市场偏好变化或社会观念转变等因素引发的风险。具体表现为：一是政策风险，如碳定价机制（碳税、碳交易）、环保法规（污染物排放标准、能耗限制）的出台或趋严，可能大幅增加高碳企业的合规成本；二是技术风险，新能源技术、节能技术的快速迭代可能使传统高耗能技术和设备加速淘汰，导致企业前期投资无法收回；三是市场风险，消费者对绿色产品的偏好上升或投资者对高碳资产的抛售，可能导致高碳产品需求下降、价格下跌；四是社会风险，公众环保意识增强可能引发对高污染企业的舆论压力，影响企业声誉和市场竞争力。转型风险的影响范围更广，且具有较强的不确定性，其冲击力度与转型进程的速度和政策的激进程度密切相关。

二、气候风险对银行信贷组合的直接影响

气候风险通过物理风险和转型风险两条主线，直接作用于银行信贷组合的核心要素——借款人的还款能力和抵押物价值，进而影响信贷资产的质量。

（一）物理风险导致的资产价值贬损与违约率上升

物理风险对信贷组合的直接影响主要体现在两个方面：一是企业资产因气候灾害受损，导致还款能力下降；二是抵押品价值因气候因素贬损，削弱贷款的风险缓释能力。以农业信贷为例，某地区的种植类企业通常以土地经营权、农作物预期收益作为抵押获得贷款。若该地区遭遇持续性干旱，农作物大面积减产甚至绝收，企业的经营现金流将大幅减少，无法按时偿还贷款本息，导致违约率上升。同时，受灾土地的肥力可能因干旱长期下降，土地经营权的市场价值随之降低，抵押品的变现能力减弱，银行即使通过处置抵押品也难以覆盖贷款损失。再如，沿海地区的制造业企业，其厂房、机器设备可能因台风或海平面上升受损，修复或重置成本高昂，若企业保险覆盖不足，可能因资金链断裂陷入债务危机。据相关研究统计，在过去十年中，因极端天气事件导致的企业违约案例中，约35%的违约与物理风险直接相关，且这些违约事件多集中在农业、建筑业、交通运输业等对自然环境敏感的行业。

（二）转型风险引发的行业信用质量分化

转型风险对信贷组合的影响更具结构性特征，会导致不同行业、不同企业的信用质量出现显著分化。高碳行业（如煤炭、钢铁、火电、传统化工等）是转型风险的主要承受者。以煤炭行业为例，随着各国“双碳”目标的推进，新能源发电占比逐步提高，煤炭需求增速放缓甚至下降，煤炭价格波动加剧。同时，碳交易市场的建立使煤炭企业需要额外购买碳配额，生产成本上升；环保政策趋严要求企业投入更多资金用于脱硫、脱硝等环保设备改造，进一步压缩利润空间。部分技术落后、规模较小的煤炭企业可能因无法承担转型成本而面临亏损或破产，其信用评级被下调，银行对其贷款的不良率随之上升。相反，低碳行业（如新能源、节能环保、绿色建筑等）则可能因政策支持和市场需求增长获得更好的发展机遇。例如，光伏、风电企业受益于补贴政策和技术进步，生产成本持续下降，市场份额扩大，盈利水平提升，信用风险较低，成为银行信贷投放的优质领域。这种行业间的信用质量分化，会直接改变银行信贷组合的行业分布结构，高碳行业贷款占比可能因风险上升而被动收缩，低碳行业贷款占比则因资产质量更优而主动增加。

三、气候风险对银