风电行业2026年年度策略报告：风电行业维持高景气度，看好风机及零部件、双海投资机会.pdfVIP

行业深度研究|电力设备

风电行业维持高景气度，看好风机及零部件、双海投资机会证券研究报告

2025年12月10日

风电行业2026年年度策略报告

核心结论行业评级超配

前次评级超配

风机中标价格持续提升，2026年风机销售盈利有望回暖。2024年底以来，受风电主机

评级变动维持

厂商自律以及下游业主端评标规则变化等因素影响，风电主机环节中标价格体现出持续

近一年行业走势

回升态势。根据比地招标网，2025年1-10月陆上风机平均中标单价为1618元/kW，同

比+6.86%；陆上风机（含塔筒）平均中标单价为2096元/kW，同比+9.78%。各主机厂电力设备沪深300

44%

商风机销售盈利后续有望回暖。

35%

26%

2026年国内风机出货量有望超预期，风机出海打开成长空间。2025年风机招标量及核17%

准量同样体现出同比提升数据，根据比地招标网，2025年1-10月陆上风机（不含框架8%

-1%

协议招标）招标量同比+13.16%。2025年1-8月国内风电项目核准量同比+29%，2026-10%

-19%

年国内风电装机量有望超预期。此外，风机出海需求旺盛，根据风芒能源，金风科技、2024-122025-042025-082025-12

远景能源等企业25H1海外订单中标量同比高增，风机出海打开成长空间。

国内近海项目装机推进顺利，深远海海风空间广阔。2025年国内海风项目推进顺利，广相对表现1个月3个月12个月

东、江苏多项目陆续推进装机流程。2025年以来，深远海相关政策不断释放，浙江、上电力设备-6.8212.0231.93

海、广东等区域均已发布深远海相关规划，后续深远海海风有望打开“十五五”海上风沪深300-2.203.2914.92

电成长空间。分析师

海外海上风电建设加速，海风多环节具备出口机会。根据GWEC预测，2026年欧洲海上风杨敬梅S0800518020002

电新增装机有望达到8.40GW，为未来海上风电除中国外的主要新增装机市场。根据我们021

统计，2021年2025年上半年，欧洲海上风电的拍卖量规模已达60.05GW，26Q1英国第7yangjingmei@

轮CfD也