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2025-12-14 发布于上海
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宏观政策变量对中国利率期限结构的微观影响机制研究

一、引言

1.1研究背景

近年来，中国金融市场改革不断深化，利率市场化进程稳步推进。自1996年央行启动人民币汇率市场化改革以来，人民币利率市场化始终是中国金融市场改革的关键目标之一。在2013年，人民币利率市场化正式拉开帷幕，中国央行逐步取消存款基准利率，并推出贷款市场报价利率（LPR）等市场化利率工具，旨在强化市场对利率的决定作用，提升金融市场的效率与透明度。随着利率市场化程度的逐步增强，市场利率在金融市场中的重要性日益凸显，逐渐成为影响银行间市场利率波动的关键因素。

与此同时，中国经济政策的宏观调控持续变化，政策利率在银行间市