【东兴-2025研报】迅速适应市场变化，成长脉络清晰.pdfVIP

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司

研

究

安井食品（603345.SH）：迅速适应2025年12月12日

东市场变化，成长脉络清晰强烈推荐/维持

安井食品公司报告

兴

证事件：近期我们参加安井食品股东大会，公司主业稳定经营，发展思路清晰，公司简介：

券战略坚定明确。安井食品集团股份有限公司成立于2001年

股12月，公司主营速冻调制食品、速冻菜肴制

份全面拥抱定制化策略取得积极成果。公司一直秉承“BC兼顾，全渠发力”的品和速冻面米制品等速冻食品的研发、生产

有渠道策略，在过去的发展中，传统渠道也积累了较大的优势。近几年随着渠道和销售。经过二十多年的发展，公司逐步成

限碎片化加剧，以及新兴渠道的不断崛起，去年以来公司提出全面拥抱定制化的长为国内最具影响力和知名度的速冻食品

公战略，去主攻餐饮定制化和商超定制市场，以适应新渠道的变化，并取得了积企业之一。

资料来源：公司网站

司极的成绩。目前公司成功进入山姆渠道，并与盒马、胖东来、大润发、沃尔玛、未来3-6个月重大事项提示：

证麦德龙、永辉等主流商超形成合作。无

券新品表现优异，营销从B端转向C端。公司今年推出“嫩鱼丸”新品，主要

研有三个规格：200g为锁鲜装、400g为家庭装以及2.5KG的B端产品，通过发债及交叉持股介绍：

究活鱼现杀概念强化产品新鲜度。去年C端烤肠盈利能力欠佳，今年公司在火

无

报山石烤肠等烤机渠道产品2024年取得初步成效的基础上进行“升级换代”，涵

交易数据

告盖了概念创新、包装和克重调整，进一步向高端化发展。在营销上从B端转向

C端，针对C端推出锁鲜装6.0“肉多多烤肠系列”，包括原味大肉粒肉肠、黑52周股价区间（元）94.31-69.83

松露爆汁肉肠、法式香草风味芝士肉肠、日式照烧风味肉肠等四种口味以及烤总市值（亿元）265.9

肠全家福产品。预计锁鲜装6.0鳕鱼丸新品也即将上市。流通市值（亿元）233.99

布局清真食品新赛道，发力冷冻烘焙市场。公司整合“安斋”品牌，将布局清总股本/流通A股（万股）33,329/29,329

真食品板块，新品牌一方面可以满足国内部分地区长期存在相关需求，一方面流通B股/H股（万股）-/3,999

符合中东、东南亚等市场出海要求。同时公司调整了募集资金使用方向，向“鼎52周日均换手率2.22

益丰烘焙面包项目”投资4.1亿元，布局冷冻烘焙市场。对于新赛道的布局有资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

望形成公司新的增长曲线。