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2025年智慧树知到《金融衍生品交易策略》考试题库及答案解析

就读院校：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.金融衍生品的主要功能不包括（）

A.风险管理

B.价格发现

C.投机

D.资产配置

答案：D

解析：金融衍生品的主要功能是风险管理、价格发现和投机。资产配置属于投资组合管理范畴，通常不作为金融衍生品的主要功能。风险管理通过套期保值实现对冲风险；价格发现通过市场交易反映资产价值；投机则利用价格波动获取收益。

2.下列哪种金融衍生品属于场外交易市场（OTC）产品（）

A.股票期权

B.期货合约

C.互换合约

D.交易所交易基金

答案：C

解析：互换合约通常在场外交易市场（OTC）进行，交易双方根据需求定制合约条款。股票期权和期货合约在交易所交易，属于场内市场产品。交易所交易基金虽然本质是基金产品，但其在交易所挂牌交易，不属于衍生品。

3.以下哪种策略属于跨期套利（）

A.同价对冲

B.跨商品套利

C.跨期套利

D.跨市场套利

答案：C

解析：跨期套利是指买入和卖出相同品种但不同到期日的金融衍生品合约。同价对冲是买入和卖出相同合约；跨商品套利涉及不同品种；跨市场套利指同一合约在不同交易所交易。只有跨期套利符合题目描述。

4.以下哪种金融衍生品具有零和博弈特性（）

A.股票

B.期货合约

C.期权合约

D.互换合约

答案：B

解析：期货合约是零和博弈产品，一方的盈利等于另一方的亏损。股票是所有权凭证，期权和互换涉及的权利义务关系复杂，不满足零和特性。零和博弈意味着市场总价值不变，只有期货市场符合这一特性。

5.看跌期权又称为（）

A.看涨期权

B.看跌期权

C.牛市期权

D.空头期权

答案：B

解析：看跌期权允许买方以约定价格卖出标的资产，因此也称为看跌期权。看涨期权与之对应；牛市期权和空头期权是同义表达。期权按看涨或看跌方向命名，看跌期权就是看跌期权。

6.以下哪种方法不属于风险管理技术（）

A.套期保值

B.资产配置

C.风险对冲

D.趋势交易

答案：D

解析：套期保值、风险对冲和资产配置都属于风险管理技术。趋势交易是投机策略，通过预测价格走势获取收益，不属于风险管理范畴。风险管理旨在降低或控制风险，而投机则利用风险获利。

7.金融衍生品的价值主要取决于（）

A.标的资产价格

B.利率水平

C.交易费用

D.以上都是

答案：D

解析：金融衍生品价值受标的资产价格、利率水平、交易费用等多种因素影响。期权价值还与波动率相关；互换价值受现金流匹配程度影响。只有综合考虑所有因素才能准确评估衍生品价值。

8.以下哪种情况会导致期权时间价值增加（）

A.标的资产价格波动率下降

B.到期时间延长

C.标的资产价格向不利方向变动

D.无风险利率下降

答案：B

解析：期权时间价值受波动率、剩余到期时间、利率等因素影响。到期时间延长会增加期权的时间价值；波动率上升也会提高时间价值。价格向不利方向变动和利率下降通常降低时间价值。时间价值代表期权未来价值潜力。

9.以下哪种金融衍生品属于信用衍生品（）

A.期货合约

B.互换合约

C.信用违约互换

D.期权合约

答案：C

解析：信用违约互换是典型的信用衍生品，用于转移信用风险。期货和期权属于场内衍生品；互换合约种类多样，但信用违约互换专门针对信用风险。信用衍生品是风险管理创新的重要工具。

10.金融衍生品套利策略的核心是（）

A.高风险高收益

B.低风险高收益

C.无风险套利

D.高风险低收益

答案：C

解析：金融衍生品套利策略的核心是无风险套利，即利用市场暂时性价格偏差获取无风险收益。套利基于市场有效性理论，在完全有效市场中不存在套利机会。套利策略要求低风险和确定性收益，而非高风险。

11.以下哪种金融衍生品属于路径依赖型衍生品（）

A.期货合约

B.期权合约

C.亚式期权

D.货币互换

答案：C

解析：亚式期权是路径依赖型衍生品，其期权费取决于标的资产在特定时间段内的平均价格或最终价格水平，而不仅取决于到期日的价格。期货和货币互换是线性工具，期权（指欧式、美式等）通常只依赖到期日价格。路径依赖特性是亚式期权区别于其他衍生品的关键特征。

12.金融互换的主要类型不包括（）

A.利率互换

B.货币互换

C.信用互换

D.股权互换

答案：C

解析：金融互换主要包括利率互换、货币互换和股权互换。信用互换属于信用衍生品范畴，虽然与互换有相似之处（如定期交换现金流），但通常不被归为基本互换类型。互换的核心是双方定期交换基于某种基准的现金流。

13.以下哪种策略属于多头策略（）

A.卖出看涨期权

B.买入看跌期权

C.