营运资本管理策略与核心考点.pdfVIP

第十二章营运资本管理

本章为重点章，主要介绍营运资本投资策略与筹资策略，现金管理、应收账款管理、存货管理、商

业信用筹资以及短期借款筹资。本章题型以客观题为主，应收账款信用政策分析及存货管理可以考

计算分析题，平均分值在6分左右。

【主要考点】

1.营运资本投资策略

2.营运资本筹资策略

3.现金管理

4.应收账款管理

5.存货管理

6.商业信用筹资

7.短期借款筹资

第一节营运资本管理策略

知识点：营运资本投资策略

营运资本投资策略确定流动资产的投资规模，相对于销售收入，流动资产的投资规模越大，营

运资本投资策略越保守，反之越激进。

1.相关成本

短缺成本随流动资产投资水平降低而增加

随流动资产投资水平上升而增加，主要是与流动资产相关的机会成本，一般

持有成本低于加权平均资本成本，也低于总资产的平均率，通常不高于短期借款

利率

2.适中型投资策略

流动资产投资水按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀