建材行业26年年度策略：“反内卷”下拐点渐显，关注出海及转型机遇.pptx

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2025-12-16 发布于北京
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建材行业26年年度策略：“反内卷”下拐点渐显，关注出海及转型机遇.pptx

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投资要点;一;行情复盘：年度上涨15.41%，玻纤与水泥板块表现靠前;行情复盘：个股中电子布与转型标的股价表现优异;行情复盘：行业基本面触底，盈利有所改善;行情复盘：基建、地产持续承压，行业需求下行;二;水泥：25年景气仍承压，长期需求缓慢下行;水泥：反内卷核心是限制超产，核心看执行力度;海螺水泥：成本优势领先，看好盈利弹性释放;三;玻璃：竣工下行压制需求，需求有望26年触底;玻璃：产能去化低于预期，市场化手段是核心;旗滨集团：浮法光伏有望触底反弹，公司盈利弹性可期;四;玻纤：景气度结构分化，风电热塑盈利较好;玻纤：26年供需紧平衡，特种玻纤受算力持续拉动;中国巨石：产品结构最优，成本优势显著