2026年石油化工行业投资策略：景气修复延续，利润重塑可期.docxVIP

2025年12月8日

行业：石油石化增持（维持）

景气修复延续，利润重塑可期

——2026年石油化工行业投资策略

分析师：赵飞E-mail:zhaofei@

SAC编号：S1760524040002

主要观点

n1）国际油价有望窄幅震荡，同时，能源央企大力推动油气增储上产，稳步推进绿色低碳转型，建议关注中国石化、中国海油等

n2）随着技术崛起及“一带一路”战略的推动，油服板块海外拓展有望加速，建议关注中曼石油、中海油服等

n3）在能源安全及政策推动下，新疆煤化工项目及天然气等资源开发提速,建议关注宝丰能源、新天然气等

n4）炼化及长丝行业反内卷背景下，产品价差存修复预期，同时，炼