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证券研究报告

证券研究报告·宏观动态

中国优势和出口强势

核心观点

10月出口遇冷，市场对中国出口韧性开始有所怀疑。加之上半年财政发力之后，下半年财政开始走弱，市场忧虑中国基本面数据下行。此时11月出口数据打破市场质疑，极强的出口韧性背后是中国制造业强大优势。

中国出口第一重优势，物美价廉，无惧美国关税加征。

中国出口第二重优势，中国与拉美、非洲等地政经