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华源证券-上峰水泥-000672-水泥行业转型典范,半导体投资有望迎来收获期.pdf

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证券研究报告

建筑材料|水泥

非金融|首次覆盖报告

hyzqdatemark

2025年12月16日上峰水泥(000672.SZ)

投资评级：买入（首次）——水泥行业转型典范，半导体投资有望迎来收获期

投资要点：

证券分析师

水泥行业转型典范。公司主业为水泥业务，列水泥重点企业综合竞争实力排名第3

戴铭余位，2025H1公司水泥熟料吨毛利67元，除去海外比重较高的华新水泥，

该用户很懒，什么也没介绍

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