沪深300指数日历效应的深度剖析与实证研究.docxVIP

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2025-12-18 发布于上海
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沪深300指数日历效应的深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在金融市场的研究领域中，日历效应作为一种市场异象，长期以来备受学者与投资者的关注。自20世纪40年代美国股市首次发现“一月效应”后，金融市场与日期相联系的非正常收益、非正常波动及其他非正常高阶矩现象逐渐进入人们的研究视野。随着时间的推移，越来越多的日历效应被发现，如周日历效应、月历效应、假日效应等，这些效应的存在对传统金融理论中市场有效性假说构成了挑战。传统金融学理论认为，资本市场是有效的，资产价格能够充分反映所有可用信息，投资者无法通过分析历史价格或时间周期来获取超额收益。然而，日