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《财务管理》货币时间价值练习题及答案

一、单项选择题

1.甲公司计划将100万元存入银行，年利率为6%，按复利计息，5年后的本利和为（）万元。（已知：（F/P，6%，5）=1.3382）

A.130B.133.82C.136D.139.72

2.乙女士每年年末存入银行20万元，年利率为5%，连续存10年，第10年年末的本利和为（）万元。（已知：（F/A，5%，10）=12.5779）

A.245.56B.251.56C.255.56D.260.56

3.丙企业拟购买一台设备，有两种付款方式：方案一为现在一次性支付150万元；方案二为分5年支付，每年年初支付35万元。若年利率为7%，则较优方案为（）。（已知：（P/A，7%，5）=4.1002）

A.方案一B.方案二C.两者等价D.无法判断

4.丁先生希望在退休后（第20年年末）获得500万元养老金，若年利率为4%，则从第1年到第20年每年年末需等额存入（）万元。（已知：（F/A，4%，20）=29.7781）

A.16.79B.17.50C.18.23D.19.05

5.某永续债券每年年末支付利息10万元，若市场利率为8%，则该债券的现值为（）万元。

A.100B.125C.150D.200

二、多项选择题

1.下列关于货币时间价值的表述中，正确的有（）。

A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

B.单利计息下，利息不产生利息；复利计息下，利息会产生利息

C.年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金

D.永续年金没有终值，但有现值

2.影响复利现值的因素包括（）。

A.终值B.计息期数C.利率D.付息方式（单利/复利）

3.下列关于先付年金与普通年金的关系，正确的有（）。

A.先付年金终值=普通年金终值×（1+利率）

B.先付年金现值=普通年金现值×（1+利率）

C.先付年金终值=普通年金终值×（P/F，i，1）

D.先付年金现值=普通年金现值×（F/P，i，1）

三、计算分析题

1.复利终值与现值计算

（1）A公司将200万元投资于某项目，年收益率为8%，按复利计息，计算第5年年末的本利和。（已知：（F/P，8%，5）=1.4693）

（2）B公司希望在第3年年末获得300万元，若年利率为6%，按复利计息，现在需一次性存入银行多少万元？（已知：（P/F，6%，3）=0.8396）

2.普通年金与先付年金计算

（1）C先生计划每年年末存入银行15万元，年利率为4%，连续存8年，计算第8年年末的本利和。（已知：（F/A，4%，8）=9.2142）

（2）D企业需要在未来5年内每年年初支付设备租金25万元，年利率为5%，计算租金的现值。（已知：（P/A，5%，5）=4.3295）

3.递延年金与永续年金计算

（1）E项目前3年无现金流入，从第4年到第10年每年年末流入80万元，年利率为7%，计算该项目现金流的现值。（已知：（P/A，7%，7）=5.3893；（P/F，7%，3）=0.8163）

（2）F公司发行永续优先股，每年年末支付股息5元/股，若投资者要求的必要收益率为10%，计算该优先股的理论价格。

4.利率与期数推算

（1）G公司现在存入银行100万元，希望5年后获得150万元，按复利计息，求年利率。（已知：（F/P，8%，5）=1.4693；（F/P，9%，5）=1.5386）

（2）H女士每年年末存入银行8万元，希望累计到100万元，若年利率为6%，需要存多少年？（已知：（F/A，6%，10）=13.1808；（F/A，6%，11）=14.9716）

5.实际利率计算

（1）J银行推出一款贷款产品，名义年利率为6%，按季度计息，计算实际年利率。

（2）K公司发行债券，票面年利率为5%，每半年付息一次，计算该债券的实际年利率。

四、综合应用题

1.项目投资决策分析

M公司拟投资一条生产线，有两个方案可供选择：

方案一：现在一次性投资300万元，建设期1年，第2年至第6年每年年末产生现金净流量100万元；

方案二：分两年投资，第1年年初投资180万元，第2年年初投资120万元，建设期2年，第3年至第7年每年年末产生现金净流量95万元。

若公司要求的最低投资回报率为8%，计算两个方案的净现值（NPV），并判断哪个方案更优。（已知：（P/F，8%，1）=0.9259；（P/F，8%，2）=0.