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投融资管理考试题及答案

一、单项选择题（总共10题，每题2分）

1.下列哪一项不是企业融资的方式？

A.发行股票

B.银行贷款

C.发行债券

D.内部融资

2.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：

A.市场的风险溢价

B.个别资产的风险溢价

C.无风险利率

D.资产的预期收益率

3.在项目评估中，净现值（NPV）为正表示：

A.项目预期收益大于成本

B.项目预期收益小于成本

C.项目无盈利能力

D.项目风险过高

4.以下哪一项是财务杠杆的体现？

A.增加权益资本

B.增加债务资本

C.降低销售成本

D.提高资产周转率

5.以下哪一项不是影响投资决策的因素？

A.资金成本

B.政府政策

C.个人偏好

D.市场需求

6.在现金流折现法中，折现率通常是由以下哪一项决定的？

A.无风险利率

B.市场利率

C.公司的资本成本

D.以上都是

7.以下哪一项是权益融资的缺点？

A.没有固定的还本付息压力

B.股东权益增加

C.税收优惠

D.股权稀释

8.在财务分析中，杜邦分析体系主要关注：

A.资产负债率

B.净资产收益率

C.流动比率

D.营业利润率

9.以下哪一项是内部融资的优点？

A.成本低

B.灵活性高

C.不增加负债

D.以上都是

10.在投资组合管理中，以下哪一项是分散投资的主要目的？

A.提高预期收益率

B.降低投资风险

C.增加资金流动性

D.减少交易成本

二、填空题（总共10题，每题2分）

1.融资的目的是为了满足企业的______需求。

2.资本资产定价模型（CAPM）的基本公式是：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)表示______。

3.净现值（NPV）是指项目未来现金流的现值与初始投资的______之差。

4.财务杠杆是指企业通过使用______来增加股东权益收益的效应。

5.现金流折现法（DCF）的核心思想是将未来的现金流______到当前价值。

6.权益融资的主要方式包括______和配股。

7.杜邦分析体系将净资产收益率（ROE）分解为三个部分：销售净利率、______和权益乘数。

8.内部融资的主要来源包括______和折旧摊销。

9.投资组合管理的基本原则是______与风险之间的平衡。

10.分散投资的主要目的是通过______来降低投资组合的整体风险。

三、判断题（总共10题，每题2分）

1.发行股票是企业融资的主要方式之一。（正确）

2.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险中性的。（错误）

3.净现值（NPV）为负表示项目预期收益大于成本。（错误）

4.财务杠杆可以提高企业的盈利能力。（正确）

5.内部融资没有固定的还本付息压力。（正确）

6.现金流折现法（DCF）的核心思想是将未来的现金流折现到当前价值。（正确）

7.权益融资的主要缺点是股权稀释。（正确）

8.杜邦分析体系主要关注净资产收益率（ROE）。（正确）

9.内部融资的主要来源包括留存收益和折旧摊销。（正确）

10.分散投资的主要目的是通过增加投资品种来降低投资组合的整体风险。（正确）

四、简答题（总共4题，每题5分）

1.简述企业融资的方式及其优缺点。

企业融资的方式主要包括发行股票、银行贷款、发行债券和内部融资。发行股票可以增加权益资本，没有固定的还本付息压力，但会导致股权稀释；银行贷款成本相对较低，但需要还本付息，增加企业的财务风险；发行债券可以提供税收优惠，但需要定期还本付息；内部融资成本最低，灵活性高，但受限于企业内部资金积累情况。

2.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其应用。

资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是：资产的预期收益率等于无风险利率加上资产的风险溢价。其公式为：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)表示资产的预期收益率，Rf表示无风险利率，βi表示资产的风险系数，E(Rm)表示市场的预期收益率。CAPM主要用于评估资产的合理定价和投资组合的风险收益。

3.简述净现值（NPV）在项目评估中的作用。

净现值（NPV）是指项目未来现金流的现值与初始投资的差额。NPV为正表示项目预期收益大于成本，项目可行；NPV为负表示项目预期收益小于成本，项目不可行。NPV是项目评估中最重要的指标之一，可以帮助企业决策者选择最优的投资项目。

4.简述内部融资的来源及其优缺点。

内部融资的主要来源包括留存收益和折旧摊销。留存收益是企业经营活动产生的利润，不需要支付发行成本，但受限于企业内部资金积累情况；折旧摊销是企业固定资产的价值减少，可以提供稳定的资金来源，但受限于固定资产的规模和折旧政