ETF量化配置策略更新-251203-银河证券.pdfVIP

ETF量化配置策略更新（251128）

2025年12月3日

核心观点

⚫宏观择时策略：2020年7月以来截至2025年11月，策略年化收益率为分析师

7.58%，夏普比率1.44，卡玛比率1.65。策略最新持仓（2025年11月28马普凡

日调仓）：为沪深300ETF（3.41%），中证500ETF（5.09%），标普500ETF：021

（6.50%），国债ETF（39.88%），公司债ETF（20.94%），豆粕ETF（5.62%），：mapufan_yj@

有色ETF（配置比例3.89%），黄金ETF（9.67%）和货币ETF（5.00%）。分析师登记编码：S0130522040002

⚫动量择势策略