电力设备新能源行业2026年投资策略分析报告：“反内卷”，景气度回升，各环节产业链出海机遇.pdfVIP

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业

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究

电力设备及新能源行业2026年策略：“反2025年12月22日

内卷”背景下景气度回升，关注各环节产看好/维持

东电力设备及

兴业链出海机遇新能源行业报告

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限投资摘要

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司1、锂电行业：跨越周期底部，看好产业链回归机遇

证锂电产业链经历近23~24两年的出清与去库阶段后已走出周期底部，需求端维持了超预期的高增长态势，产业链价格企

券稳后出现上扬，部分环节利润端已确立向上趋势，同时如6F、电解液添加剂（VC）及铁锂正极等环节已出现供应紧张迹象，

研25Q3头部企业接近满产状态，我们认为锂电板块整体景气度持续回升，产业链已脱离底部区间，正迎来基本面反转的关键

究节点，此外固态电池等新技术产业化进程的提速有望形成