2026年最新期权综合考试题及答案.docVIP

2026年最新期权综合考试题及答案

一、单项选择题（总共10题，每题2分）

1.期权的时间价值通常在以下哪种情况下最大？

A.接近到期日

B.距离到期日较远

C.标的资产价格波动性较低

D.标的资产价格波动性较高

答案：D

2.以下哪种期权允许买方在到期日或之前以特定价格买入标的资产？

A.看跌期权

B.看涨期权

C.期货合约

D.互换合约

答案：B

3.期权的时间衰减是指什么？

A.期权价格随着时间推移而增加

B.期权价格随着时间推移而减少

C.期权内在价值的增加

D.期权波动性的增加

答案：B

4.以下哪种策略通常用于对冲看涨期权的风险？

A.卖出看涨期权

B.买入看跌期权

C.买入看涨期权

D.卖出看跌期权

答案：A

5.期权溢价是指什么？

A.期权内在价值与时间价值的总和

B.期权的时间价值

C.期权的内在价值

D.期权价格的波动性

答案：A

6.以下哪种期权允许买方在到期日或之前以特定价格卖出标的资产？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.期货合约

D.互换合约

答案：B

7.期权内在价值是指什么？

A.期权价格与时间价值的差值

B.期权在到期日的理论价值

C.期权当前的市场价格

D.标的资产价格与行权价格之间的差额的绝对值

答案：D

8.以下哪种策略通常用于赚取期权的时间衰减？

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.卖出看涨期权

D.买入看跌期权

答案：C

9.期权波动率是指什么？

A.标的资产价格的波动性

B.期权价格的波动性

C.期权内在价值的波动性

D.期权时间价值的波动性

答案：A

10.以下哪种期权策略涉及同时买入一个看涨期权和一个看跌期权？

A.跨式策略

B.宽跨式策略

C.蝴蝶策略

D.飞行员策略

答案：A

二、填空题（总共10题，每题2分）

1.期权的时间价值是指期权的当前价格减去其内在价值的部分。

2.看涨期权的买方有权在到期日或之前以特定价格买入标的资产。

3.看跌期权的卖方有义务在到期日或之前以特定价格卖出标的资产。

4.期权的时间衰减是指期权价格随着时间推移而减少的现象。

5.期权溢价是指期权内在价值与时间价值的总和。

6.期权内在价值是指期权在到期日的理论价值。

7.期权波动率是指标的资产价格的波动性。

8.跨式策略涉及同时买入一个看涨期权和一个看跌期权。

9.卖出看涨期权是一种对冲看涨期权风险的策略。

10.期权的时间价值通常在距离到期日较远时最大。

三、判断题（总共10题，每题2分）

1.期权的时间价值在接近到期日时最大。（错误）

2.看涨期权的买方有义务在到期日或之前以特定价格买入标的资产。（错误）

3.期权的时间衰减是指期权内在价值的增加。（错误）

4.卖出看涨期权是一种赚取期权的时间衰减的策略。（正确）

5.期权溢价是指期权的时间价值。（错误）

6.期权内在价值是指期权当前的市场价格。（错误）

7.期权波动率是指期权价格的波动性。（错误）

8.宽跨式策略涉及同时买入一个看涨期权和一个看跌期权，但行权价格不同。（正确）

9.买入看跌期权是一种对冲看涨期权风险的策略。（错误）

10.期权的时间价值通常在距离到期日较远时最大。（正确）

四、简答题（总共4题，每题5分）

1.简述期权的时间价值。

答案：期权的时间价值是指期权的当前价格减去其内在价值的部分。它反映了期权在未来可能获得的价值。时间价值通常在距离到期日较远时最大，因为期权有更多的时间来获得内在价值。

2.解释什么是看涨期权和看跌期权。

答案：看涨期权是指买方有权在到期日或之前以特定价格买入标的资产的期权。看跌期权是指买方有权在到期日或之前以特定价格卖出标的资产的期权。看涨期权和看跌期权是期权交易中的两种基本类型。

3.描述跨式策略。

答案：跨式策略涉及同时买入一个看涨期权和一个看跌期权，它们的行权价格相同，到期日相同。这种策略通常用于对冲市场大幅波动的风险，因为无论市场价格上涨或下跌，都有机会获得利润。

4.解释期权的时间衰减。

答案：期权的时间衰减是指期权价格随着时间推移而减少的现象。随着时间的推移，期权的内在价值可能会增加，但时间价值会减少，因为期权有更少的时间来获得内在价值。时间衰减对期权卖方有利，因为他们可以通过赚取时间价值来获得利润。

五、解决问题（总共4题，每题5分）

1.假设某看涨期权的行权价格为50元，标的资产的当前价格为55元，期权溢价为5元。计算该看涨期权的内在价值和时间价值。

答案：内在价值=标的资产价格-行权价格=55元-50元=5元

时间价值=期权溢价-内在价值=5元-5元=0元

2.假设某看跌期权的行权价格为