现金管理36课件讲解.pptxVIP

现金管理;营运资金的概念;现金的概念;现金的适用范围都有哪些？;

;持有现金的动机主要可以分为以下三种：;3.投机动机

投机动机是指企业为了抓住市场机会、获得较大收益而持有现金的动机。例如,企业利用证券市场的价格剧跌购入有价证券,以期在价格反弹时卖出获取高额资本利得。

当然，企业除了以上三种原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。

需要注意的是，由于各种动机所需的现金可以调节使用,企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金量的简单相加，通常前者小于后者。另外，在资本市场比较活跃的今天，上述各种动机所需保持的现金并不要求全部是货币形态，也可以依赖随时变现的有价证券以及随时借人的银行信贷资金等。;现金管理的成本又可以分为以下四种：;如何确定最佳现金持有量？;成本分析模式：;具体步骤：;【资料】丽阳公司是一家生产家用电器的公司,现有A、B、C、D四个现金持有方案,经测算有关成本资料如表7-2所示。要求:确定丽阳公司最佳现金持有量。;表格中ABCD四个方案已知现金持有量、机会成本率和短缺成本。先将现金持有量分别乘以机会成本率得出机会成本，再与短缺成本相加，就能够得到持有总成本了。由于B方案的持有总成本最低，因此公司的最佳现金持有量就为20万。;存货模式：;运用存货模式测算企业最佳现金持有量，是建立在下列假设基础上的:

(1)企业预算期内现金需求总量可以预测

(2)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。

(3)现金支出过程比较稳定、波动较小,而且当现金不足时，有价证券可以随时转为现金。

(4)有价证券的利率或报酬率已知且固定,每次现金与有价证券交易成本稳定。;持有现金总成本=机会成本+转换成本

即:TC=Q/2×K+T/Q×F

;【资料】丽阳公司现金收支比较稳定，预计2020年度全年需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券年利率为10%。要求:确定该企业最佳现金持有量、有价证券交易次数及持有现金总成本。;通过上面所讲解的公式可以计算获得Q=2乘以全年需要的现金20万再乘以现金与有价证券的转换成本每次400元的乘积，除以有价证券年利率百分之十，最后开根号所得4万元。

那么计算最佳现金持有量时，现金持有总成本TC=2乘以全年需要的现金20万，乘以转换成本每次400元，乘以年利率百分之十之后开放，等于4000。

有价证券最佳转化次数就为现金20万除以最佳现金持有量4万=5万。;现金的日常管理;3.闲置现金的管理

企业在筹资和经营过程中，会产生大量的现金，这些现金在用于资本投资或其他业务活动之前，通常会闲置一段时间。为了提高现金的利用效率，企业可以把这些闲置的现金投资于变现能力强的短期有价证券，以获取利息收入或资本利得。在货币市场上，财务人员通常会选择国库券、短期融资券、可转让存单进行投资。如果管理得当，可给企业带来相当可观的净收益。;课后作业