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2026年高级财务管理师考试备考指南及重点解析

一、单选题（共10题，每题1分）

1.题干：某企业计划投资一项新项目，预计初始投资为1000万元，未来五年每年产生现金流量分别为200万元、250万元、300万元、350万元、400万元。假设折现率为10%，则该项目的净现值（NPV）为多少？

选项：

A.251.23万元

B.267.86万元

C.284.39万元

D.300.94万元

2.题干：某公司发行可转换债券，面值为1000元，票面利率为5%，转换比例为20，当前股价为50元。若市场无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，则该可转换债券的理论价值为多少？

选项：

A.920.5元

B.935.2元

C.950.8元

D.965.3元

3.题干：某企业采用ABC成本法进行成本管理，发现A类产品（高价值、低产量）的作业成本占比较高，B类产品（中等价值、中等产量）次之，C类产品（低价值、高产量）最低。根据此情况，企业应重点优化哪类产品的生产流程？

选项：

A.A类产品

B.B类产品

C.C类产品

D.均需优化

4.题干：某公司采用杜邦分析法评估财务绩效，已知净资产收益率为20%，总资产周转率为2次，权益乘数为1.5。则该公司的销售净利率为多少？

选项：

A.10%

B.12.5%

C.15%

D.17.5%

5.题干：某企业面临汇率波动风险，其出口业务以美元计价。为对冲风险，企业可选择的金融工具不包括：

选项：

A.远期外汇合约

B.货币互换

C.货币期权

D.股票期货

6.题干：某公司采用经济增加值（EVA）考核指标，已知税后营业利润为500万元，资本成本为10%，投入资本为4000万元。则该公司的EVA为多少？

选项：

A.100万元

B.150万元

C.200万元

D.250万元

7.题干：某企业采用现金流折现法评估并购目标公司，已知目标公司未来五年自由现金流分别为1000万元、1200万元、1400万元、1600万元、1800万元，折现率为12%。若目标公司永续增长率为5%，则其企业价值为多少？

选项：

A.1.2亿元

B.1.3亿元

C.1.4亿元

D.1.5亿元

8.题干：某公司采用剩余收益（RI）考核指标，已知部门税后利润为200万元，部门平均净资产为1000万元，资本成本为8%。则该部门的RI为多少？

选项：

A.60万元

B.80万元

C.100万元

D.120万元

9.题干：某企业采用营运资本管理策略，其应收账款周转期为60天，存货周转期为45天，应付账款周转期为30天。若年销售额为1000万元，年变动成本率为60%，则该企业的现金周转期为多少？

选项：

A.75天

B.90天

C.105天

D.120天

10.题干：某公司采用风险调整后资本成本（WACC）计算股权资本成本，已知无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，贝塔系数为1.2。则该公司的股权资本成本为多少？

选项：

A.9%

B.10.8%

C.12%

D.13.2%

二、多选题（共5题，每题2分）

1.题干：某企业进行资本结构优化，以下哪些措施有助于降低财务杠杆？

选项：

A.增发新股

B.发行可转换债券

C.使用经营租赁

D.增加长期借款

2.题干：某公司采用平衡计分卡（BSC）进行绩效管理，以下哪些指标属于财务维度？

选项：

A.净资产收益率

B.市场份额

C.资本支出效率

D.客户满意度

3.题干：某企业面临利率风险，以下哪些金融工具可用于对冲？

选项：

A.利率互换

B.利率期货

C.货币市场基金

D.固定利率债券

4.题干：某公司采用作业成本法（ABC）进行成本核算，以下哪些作业可能导致A类产品（高价值、低产量）的作业成本占比较高？

选项：

A.专用设备调试

B.小批量生产

C.复杂工艺流程

D.大批量采购

5.题干：某企业进行跨国投资，以下哪些因素会影响其投资决策？

选项：

A.政治风险

B.市场规模

C.通货膨胀率

D.人力资源成本

三、判断题（共10题，每题1分）

1.题干：净现值（NPV）法适用于所有投资项目的评估，无论其规模大小。

选项：对/错

2.题干：可转换债券的转换价格通常高于债券发行时的市场股价。

选项：对/错

3.题干：ABC成本法适用于所有类型的企业，尤其适用于制造业。

选项：对/错

4.题干：杜邦分析法的核心是分解净资产收益率，以揭示影响财务绩效的驱动因素。

选项：对/错

5.题干：汇率风险对出口企业的影响通常大于进口企业。

选项：对/错

6.题干：经济增加值（EVA）考核指标强调股东价值创造。

选项：对/错