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美国次贷危机对我国金融监管协调的启示

（作者:___________单位:___________邮编:___________）

摘要:从日本20世纪90年代房地产泡沫经济破灭后十多年来的滞涨,到美国次级贷款危机中房价与贷款利率的矛盾、金融投机与监管缺失的矛盾,比照我国目前房地产价格的扭曲、资本市场的不成熟、金融监管体系尚不完善,中国更应该从美国的次贷危机中吸取经验和教训,居安思危,认识到金融创新和金融监管协调发展的必要性,从而完善我国金融监管体系,有效的防范金融系统性风险。

关键词:金融监管;监管协调;次贷危机

1美国金融监管体系的问题与改革

1929-1933年的大危机过后,美国金融体系实行的是分业经营分业监管的伞形监管模式,银行、证券和保险各金融单业分别由不同的机构实施监管。危机反映出金融监管的越位、缺位、错位并存。美国财政部把美国现行监管体系缺陷归结为三方面。

(1)缺乏统一、协调、全面和权威的监管机构。没有任何

重大。

目前,中国人民银行履行金融稳定的职能,但是由于缺乏一些必要手段,难以发挥应有的作用;此外我国央行独立性不强,在货币政策和财政政策之间难以协调。我国应赋予央行真正的权利和独立性,加强对银行信贷资产质量的密切监控,改善信贷抵押制度,有效控制信贷抵押品价格欺骗带来的系统性风险,切实保证中国金融体系的稳定。

3.3加强跨国监管协调

在跨国监管中,既要注意监管边界问题,防止重复监管;又要加强国际间监管标准的统一性,防止监管标准不同导致市场中出现监管套利。经济关系紧密的各国应努力制定共同的监管标准、共同的监管框架和共同的风险处置方法,通过国际合作,防范一国出现的金融危机扩散到其他的国家。目前,我国银行、保险、证券的监管标准正逐步向国际看齐,我国在外国的金融监管当局和货币政策当局不同的情况下,不但注意与外国货币政策的协调,而且加强与外国金融监管机构信息的沟通,力图使得跨国监管真正行之有效,有利于两国共同经济利益。

3.4金融监管要不断跟上金融创新的步伐,监管与创新协调发展

美国对金融监管的不足,导致金融业过度创新,发展成一个追逐暴利与投机的机构。金融创新是把“双刃剑”,既会给银行业带来新的利润,也会带来新的风险。对于我国来说,应加强对复杂金融产品的风险监管,特别是对信用衍生品等的监管。此外,银行监管机构不仅要加强国内监管,还要根据金融全球化、自由化的新情况,在扩大金融开放的同时,监管机构必须要站在市场的身边,制定规则。规则的制定是中国金融业对外开放的前提和基础,而利率自由化、人民币可兑换等则是操作层面上的问题,千万不能本末倒置,忽视对监管规则的制定。

4结论

金融监管并非是万能的。金融业本身是经营风险的行业,金融因风险而存在。无论监管体制多么有效和完善,都不可能彻底消除金融业固有的风险,不可能保证单个银行机构不出现危机,因此,监管机构的首要任务是防范系统性风险和危机的发生。

次贷危机发生的根本原因是全球经济失衡,而危机是失衡到平衡的过程。在这样的大环境下,我们除了采取财政政策与货币政策协调应对,保证中国经济平稳增长;更重要的是从危机中吸取教训,全面认识到金融业发展过程中协调监管的重要性,从而完善我国银行金融监管体系。

参考文献

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[2]郭春松.中国银行业监管协调与合作研究[M].北京:中国金融出版社,2007.

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