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行业研究

有色金属行业研究

大公国际：铜金属行业运营情况跟踪及展望

文/张帅、张行行

摘要

2024年，全球铜矿产量和铜精矿产量保持增长态势，但增速均有所收窄，铜价整体

保持增长态势。2025年铜矿产量和铜价仍持续增长态势，且2025年铜景气度指数整体

有所提升；铜加工费持续走低，冶炼企业利润承压，有色金属冶炼及压延加工业的固定

资产投资增速转为负增长。行业政策聚焦于稳增长、及持续推动绿色化、数字化转型、

行业标准化建设、提升资源保供和冶炼能力等方面。预计2025～2026年，有色金属行

业增加值保持增长；铜矿产量持续呈增长态势，但产量仍将受到矿区安全生产水平及管

理运营等扰动因素影响；下游需求端集中于电力、汽车等行业，其中新能源相关产业成

为拉动有色金属行业需求的动力引擎，预计在十五五期间，下游相关行业的发展将继续

直接或间接对有色金属、及铜金属的需求形成较好支撑。

正文

政策环境

稳增长仍是行业发展基调，2025～2026年，有色金属行业增加值年均增长目标值

较前两年略有下调。

2025年8月，多部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025～2026年）》

（以下简称“《稳增长方案》”），是继2023年稳增长方案的延续。《稳增长方案》提炼指

出了目前对整个行业发展质量和效益提升的主要矛盾，并提出2025～2026年行业增加

值年均增长目标为5%左右，这一目标较2023～2024年有色金属工业增加值增速约5.5%

的增幅指标略有下调；其中，对原生及再生金属产量都提出了增资发展目标。

加强矿产资源勘查，提升铜资源保供能力；进一步提升冶炼利用率。

从产业链环节来看，《稳增长方案》指出在资源端需进一步提升保障能力，重点提及

铜资源的勘查并要形成国内找矿成果；国外方面，则支持与境外矿企合作，加大初级产

品进口。在生产端需进一步提升采选冶技术水平，通过技术装备的升级，加大对不同品

位矿产品的冶炼效率，同时加大对废铜、废旧电池等固废资源的回收利用，提升综合利

用水平。2025年《铜产业高质量发展实施方案（2025～2027年）》（以下简称“《产业发

展方案》”）提到“到2027年，产业链供应链韧性和安全水平明显提升”。在目前矿产资

源偏紧的背景下，政策对于金属企业在生产过程中“吃干榨净”的能力提出了更高的要

求。

1

完善行业标准化建设，提升标准供给能力。

2024年12月的《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025～2027年）》

聚焦于行业标准管理，重点关注数字化转型、新材料及绿色低碳三方面，致力于2027年

完成有色金属等行业的标准评估、优化，并提升标准供给能力。有色金属行业作为制造

业重点行业之一，涉及智能采选、生产工艺优化、智能装备等多方面的关键技术标准。

持续推进产品创新、绿色化升级、数字化转型等，促进行业持续向好发展。

《稳增长方案》明确指出，要聚焦新能源汽车等战略性新兴产业的供应链需求，针

对铜相关材料实施专项技术攻关，以实现产品综合性能的全面提升。以能效标杆及环保

绩效A级标准为引领，深化铜冶炼等领域的节能减排与降碳技术改造，重点加速绿色节

能装备的更新换代进程，例如铜锍连续吹炼设备等，并实施分阶段淘汰低效落后工艺技

术。

支持区域化产业集群建设，推动铜产业高质量发展。

2024年底，江西省出台《关于支持打造国家级铜基新材料集群促进铜产业高质量发

展的若干措施》，从当地铜产业基础出发，通过强化要素支持、支持创新升级等共十条措

施，加快建设国家级铜基新材料集群。此外，《产业发展方案》在优化产业布局方面也提

到我国铜产品集群建设重点方向，并直接点名提及了7个省的产业聚集区，除了江西鹰

潭铜基新材料以外，其余6个重点产业集群分布在安徽省、福建省、甘肃省、湖北省、

浙江省、山东省。

主要行业指标

2024年全球铜矿产量和铜精矿产量均保持同比增长态势，但增幅均有所收窄，预

计202