量化投资中多因子策略的因子衰减与再平衡.docxVIP

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2025-12-26 发布于上海
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量化投资中多因子策略的因子衰减与再平衡

一、引言

在量化投资领域，多因子策略因其通过分散捕捉不同风险收益来源、降低单一因子依赖的特性，长期以来都是机构与个人投资者的核心工具之一。然而，任何策略都无法逃脱市场环境变化的影响，其中“因子衰减”现象尤为关键——曾经表现优异的因子可能随时间推移逐渐失效，超额收益收窄甚至转为负向，这直接威胁策略的生命力。为应对这一挑战，“再平衡”作为动态调整的核心手段，通过优化因子权重、替换失效因子、控制组合风险，成为维持策略有效性的关键环节。本文将围绕因子衰减的内在逻辑、监测方法，以及再平衡的策略设计与实施要点展开，探讨如何通过科学的动态管理，让多因子策略在市场变迁中