2026年零售行业投资策略分析报告：线上掘金，AI电商机遇，线下业态变革.pdfVIP

证券研究报告|商贸零售|2025年12月26日

零售美护团队•年度行业策略报告

2026零售行业策略：线上掘金AI电商产业机遇，线下业态分化看变革

摘要

年末中央经济工作会议依然将“坚持内需主导”放在26年八大重点工作的首位，体现出政策端对26年消费的重视延续。考虑

到消费25年整体表现稳健但分化严重，叠加当下内需面临“供强需弱的矛盾”，依然关注顺应消费趋势的情绪/质价比等新

业态新模式零售相关标的。同时随着大模型能力迭代突破逐步进入AI时代，复盘过往每次科技变革都对消费产生深远影响重

塑行业模式，重视本轮AI对于消费行业的变革。其次关注明年跨境板块困