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医药行业2026年策略报告：产品为王，看好创新、出海、消费三个方向.docx

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    TOC\o1-1\h\z\u图表1.申万各一级板块2025年涨跌幅情况（%） 4

    图表2.申万医药各三级板块2025年涨跌幅情况（%） 4

    图表3.近年来医药生物板块整体市盈率情况（申万、整体法、算术平均、剔除负值） 5

    图表4.2025年不同月份申万医药三级子行业市盈率情况 5

    图表5.2025年不同月份申万医药三级子行业市盈率波动情况 6

    图表6.2025年前三季度申万医药三级子行业归母净利润增速情况（%） 6

    图表7.近年来基金持仓中申万医药占股票投资的比重 7

    图表8.近年来申万化学制药板块研

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