量化投资 课件 第7、8章 APT理论和多因子收益率模型、基于信息的预测.pptx

APT理论和多因子收益率模型刘宏志教授

套利定价理论APT?…………?因子

套利定价理论APT?说明：APT称正确的因子预测是存在的，但没有说明如何找到它们

APT模型：实例1?

APT模型：实例2??大市值股票期望收益率(1/3)中市值股票期望收益率(1/3)?小市值股票期望收益率(1/3)?高账面市值比股票收益率(1/3)中账面市值比股票收益率(1/3)?低账面市值比股票收益率(1/3)

APT模型：实例3??高盈利水平ROE股票收益率(1/3)中盈利水平ROE股票收益率(1/3)?低盈利水平ROE股票收益率(1/3)?高投资水平(再投资率)收益率(1/3)