2026 年展望—浮沤危悬？ 多元布局！.docx

财富方案全球首席投资总监办公室

2025年12月12日

2026年展望

浮沤危悬？多元布局！

我们预期风险资产在2026年将表现领先，

因人工智能蓬勃发展、财政和货币政策放

宽以及贸易紧张局势缓和。在市场上升的

同时，预计分化将更为明显，因此我们倾向就以下三个关键主题，在更广泛的资产类别中进行分散投资。

主题#1-股票：市场上涨，人工智能争

论升温。我们预计由人工智能推动的强劲

盈利增长将抵消偏高估值的影响，但现在是时候分散投资了。

主题#2-收益：新兴市场债胜过发达市

场债。新兴市场（美元和本币）债提供吸

引的收益率，并有助在美联储主导的投资环境下分散风险。