金工12月指数定期调样的影响估算.docxVIP

12月调仓指数跟踪被动产品情况

目前，国内大部分指数以半年频调仓为主，对应的跟踪产品将相应调仓以控制跟踪误差；被调入成分股获得相应的增量资金流入，而被调出成分股则面临相应的资金流出压力。12月份对应半年度的第二次集中调仓，以中证指数为代表的一系列指数将在12月15日完成H2定期调整。基于当前已公布的12月份指数调整清单，我们将对此次被动产品集中调仓带来的影响进行估算。

针对现有的被动产品，我们首先统计不同指数挂钩产品的被动产品情况；其中，基金规模采用最新基金单位净值与最近可得的基金份额估算，即场外基金采用2025Q3报告期的基金份额，场内ETF基金采用11月底的