灾害债券定价的巨灾模型参数校准.docxVIP

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2025-12-29 发布于上海
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灾害债券定价的巨灾模型参数校准.docx

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灾害债券定价的巨灾模型参数校准

引言

灾害债券作为一种创新型金融工具，通过资本市场分散巨灾风险，已成为全球巨灾风险管理体系的重要组成部分。其核心功能在于将地震、台风、洪水等自然灾害的潜在损失转化为可交易的金融产品，为保险、再保险公司及政府提供风险转移渠道。而灾害债券的合理定价，直接影响市场流动性与投资者信心，是其能否有效发挥作用的关键。巨灾模型作为定价的底层支撑，通过模拟灾害发生频率、强度及损失分布，为债券条款设计（如触发机制、赔付比例）和风险溢价计算提供依据。其中，模型参数的校准质量，决定了模拟结果与实际风险的契合度，堪称连接理论模型与市场实践的“校准器”。本文将围绕灾害债券定价中巨灾模型参