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申万宏源-“流动性笔记”系列之七-美联储扩表与QE时代的终结.pdf

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    宏

    观

    研

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    “流动性笔记”系列之七

    2025年12月27日

    美联储扩表与QE时代的终结

    世

    界

    经

    济

    2025年12月FOMC例会后，美联储启动准备金管理购买（RMP），点燃了“QE式”流动

    性宽松的乐观情绪。但实际上，这是QE时代的终结，而非重启。

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