公路施工组织与管理--7.7资金的等额支付.pptVIP

资金的等额支付问题主讲人：

2.等额支付类型资金的等额支付问题等额支付是指所分析的系统中现金流入与现金流出可在多个时间点上发生，而不是集中在某一个时间点，即形成一个序列现金流量，并且这个序列现金流量额的大小是相等的。它包括四个基本公式：（1）等额支付序列年金终值复利公式其含义是：在一个时间序列中，在利率为i的情况下连续在每个计息期的期末支付一笔等额的资金A，求n年后由各年的本利和累计而成的终值F。也即已知A，i，n，求F。

2.等额支付类型资金的等额支付问题年金终值公式现金流量图

2.等额支付类型资金的等额支付问题各期期末年金A相对于第n期期末的本利和可用表1表示。F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+…+A(1+i)+A上式两边同时乘以（1+i）则有：F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+…+A(1+i)后式减前式得：F(1+i)-F=A(1+i)n-A即：F=A(1+i)n-1/i也可以表示为：F=A(F/A,i,n)

2.等额支付类型资金的等额支付问题表1普通年金复利终值计算表期数123…n-1n每期末年金AAA…AAn期末年金终值A(1+i)n-1A(1+i)n-2A(1+i)n-3…A(1+i)A

2.等额支付类型资金的等额支付问题【例3】某大型工程项目总投资10亿元，5年建成，每年末投资2亿元，年利率为7%，求5年末的实际累计总投资额。【解】这是一个已知年金求终值的问题，其现金流量图见图1所示。根据公式可得：F=A(1+i)n-1/i=11.5(亿元)此题表示若全部资金是贷款得来，需要支付1.5亿元的利息。也可以通过查表，根据公式（2.13）得出。

（2）偿债基金公式资金的等额支付问题其含义是：为了筹集未来n年后需要的一笔偿债资金，在利率为i的情况下，求每个计息期末应等额存储的金额。也即已知F，i，n，求A。类似于我们日常商业活动中的分期付款业务。.其现金流量图如图2所示。其计算公式可根据公式（2.12）推导得出：A=Fi/[(1+i)n-1]又可写为：A=F(A/F,i,n)

（2）偿债基金公式资金的等额支付问题【例4】某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产的更新改造，如果年利率为5%，问从现在开始该企业每年应存入银行多少钱？【解】这是一个已知终值求年金的问题，其现金流量图见图3所示。根据公式（2.14）及公式（2.15）有：A=Fi/[(1+i)n-1]=F(A/F,i,n)=50×(A/F,5%,5)=50×0.1810=9.05(万元)即每年末应存入银行9.05万元。

（3）资金回收公式资金的等额支付问题其含义是：期初一次投资数额为P，欲在n年内将投资全部收回，则在利率为i的情况下，求每年应等额回收的资金。也即已知P，i，n，求A。其现金流量图如图4所示。资金回收公式可根据偿债基金公式和一次支付终值公式来推导，即：A=Fi/[(1+i)n-1]=Pi(1+i)n/[(1+i)n-1]又可写为：A=P(A/P,i,n)

（3）资金回收公式资金的等额支付问题【例5】某项目投资100万元，计划在8年内全部收回投资，若已知年利率为8%，问该项目每年平均净收益至少应达到多少？【解】这是一个已知现值求年金的问题，其现金流量图见图5所示。根据公式（2.16）、公式（2.17）有：A=Pi(1+i)n/[(1+i)n-1]=P(A/P,i,n)=100×0.174=17.40（万元）即每年的平均净收益至少应达到17.40万元，才可以保证在8年内将投资全部收回

（3）资金回收公式资金的等额支付问题其含义是：在n年内每年等额收支一笔资金A，则在利率为i的情况下，求此等额年金收支的现值总额。也即已知A，i，n，求P。其现金流量图如图6所示。其计算公式可表示为：P=[A(1+i)n-1]/[i(1+i)n]又可写为：P=A(P/A,i,n)

（3）资金回收公式资金的等额支付问题【例6】设立一项基金，计划在从现在开始的10年内，每年年末从基金中提取50万元，若已知年利率为10%，问现在应存入基金多少钱？【解】这是一个已知年金求现值的问题，其现金流量图见图7所示。根据公式（2.18）、公式（2.19）有：P=[A(1+i)n-1]/[i(1+i)n]=A(P/A,i,n)=A(P/A,10%,10)=50×6.1446=307.2