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2025年CFA一级高频考点总结

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

考生姓名：_________

考试日期：_________

总分：_________

一、选择题（本部分共40题，每题1分，共40分。请选择最合适的答案。）

1.根据CFA协会道德与专业标准手册，下列哪项行为最可能违反标准V(A)-V(C)（将客户利益置于自身利益之上）？

A.建议客户购买收取佣金较高的证券，即使存在同样适合的低佣金替代品。

B.向客户披露了自己持有某只股票，但未披露即将建议客户购买该股票。

C.因与客户关系密切，在未告知客户的情况下，使用客户的账户进行小额个人交易。

D.向客户保证其投资将获得特定的最低回报率。

2.某公司2024年的税前收入为1000万美元，所得税税率为25%。其税后净利润是多少？

A.750万美元

B.833.33万美元

C.937.50万美元

D.1000万美元

3.在比较两家不同规模的公司的盈利能力时，更常用的财务比率是：

A.流动比率

B.利息保障倍数

C.每股收益（EPS）

D.总资产收益率（ROA）

4.甲公司2024年经营活动产生的现金流量净额为200万美元，投资活动现金流出150万美元，筹资活动现金流出50万美元。其2024年现金及现金等价物的净增加额为：

A.0万美元

B.50万美元

C.-100万美元

D.250万美元

5.合并资产负债表中，需要将子公司少数股东权益列示在：

A.总负债之下，股东权益之上

B.流动负债之中

C.非流动资产之中

D.总资产减去总负债后的余额（股东权益）之内

6.某公司2024年初总资产为1000万美元，期末总资产为1200万美元；2024年净利润为150万美元，支付股利50万美元。其2024年的总资产周转率约为：

A.0.79

B.1.00

C.1.25

D.1.56

7.根据有效市场假说（EMH），如果市场是半强式有效的，那么以下哪项陈述是正确的？

A.投资者无法通过分析公开信息获得超额回报。

B.投资者无法通过技术分析获得超额回报。

C.内幕信息可以用来获得超额回报。

D.公司基本面分析毫无意义。

8.某只股票的当前价格为50美元，其看涨期权的行权价格为55美元，期权费为3美元。如果该股票一年后的市场价格为60美元，该看涨期权持有者的盈亏为：

A.-3美元

B.2美元

C.3美元

D.8美元

9.以下哪项是衡量债券利率风险的指标？

A.资本利得收益率

B.资本资产定价模型（CAPM）

C.久期

D.费用比率

10.假设无风险利率为2%，市场预期回报率为8%。某只股票的贝塔系数为1.5。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期回报率应为：

A.2%

B.5%

C.8%

D.10%

11.某公司2024年的销售收入为500万美元，毛利率为40%。其销售成本是多少？

A.100万美元

B.250万美元

C.400万美元

D.500万美元

12.在进行财务报表预测时，“先内后外法”通常首先关注：

A.行业增长率

B.公司的销售收入增长率

C.公司的利润率变化

D.公司的资本支出计划

13.某股票的当前价格为40美元，其一年期看跌期权的行权价格为35美元，期权费为4美元。如果该股票一年后的市场价格为30美元，该看跌期权持有者的盈亏为：

A.-4美元

B.1美元

C.4美元

D.5美元

14.久期衡量的是债券价格对以下哪项因素的敏感度？

A.股利支付率

B.信用评级

C.到期收益率

D.市场利率

15.根据股利增长模型（戈登增长模型），股票的内在价值取决于：

A.当前的股利和公司债务水平

B.当前的市场价格和预计的股利增长率

C.预期的未来股利和必要的回报率

D.公司的市盈率和行业增长率

16.某公司发行了1000万美元的5年期债券，票面利率为5%，每年付息一次。如果