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2025年CFA一级Ethics中文专项卷集

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

根据《道德与专业标准手册》（StandardsofPracticeHandbook,SPH），以下哪项最准确地描述了CFA持证人作为研究人员的职责？

A.确保所有发布的研究报告均产生盈利。

B.避免基于个人财务状况做出可能影响客观性的研究决定。

C.只发布那些完全符合其雇主利益的研究成果。

D.优先考虑客户的具体投资要求，即使这要求偏离研究结论。

二、

一位CFA持证人（会员）同时服务于两只相互竞争的基金管理人（基金甲和基金乙）。该会员参与了基金甲一份重要研究报告的撰写工作。之后不久，该会员了解到基金乙正在考虑是否根据该会员为基金甲撰写的研究报告来调整其投资组合。根据标准V（A)-诚信和公平对待客户，该会员应该如何行动？

A.无需采取任何行动，因为该会员已向两只基金披露了其服务关系。

B.应立即告知基金乙其研究报告是为基金甲撰写的，但可以继续提供该报告的信息，因为已进行充分披露。

C.应拒绝向基金乙透露任何关于其为基金甲工作的细节，但可以将研究报告提供给基金乙，因为两只基金是竞争对手。

D.应拒绝参与任何可能基于基金甲研究结果的基金乙决策，以避免利益冲突。

三、

某分析师正在撰写一份关于某公司的行业研究报告。在研究过程中，该分析师发现公司披露的某些财务数据存在明显错误，但公司管理层拒绝更正。分析师决定在报告中如实反映这些数据，但同时在报告末尾添加一段脚注，指出其个人认为这些数据可能存在问题。根据标准III（E)-研究的客观性，分析师的做法：

A.不符合标准，因为分析师应直接向监管机构举报该公司的财务造假行为。

B.部分符合标准，但应避免使用“可能存在问题”这类模棱两可的表述。

C.符合标准，因为分析师在报告中披露了其个人观点，保持了独立性。

D.不符合标准，因为分析师有责任更正或披露其知道的重大未披露信息。

四、

一位CFA持证人在参加一个行业会议期间，与一家未公开交易的公司（非上市公司）的CEO建立了良好的个人关系。会议结束后，该CEO向该持证人提供了一些关于公司未来发展的非公开积极信息。该持证人并未签署任何保密协议，且认为这些信息来源可靠。随后，该持证人将其掌握的部分信息告知了其一位客户，该客户是该未上市公司的一家主要股东。根据标准IV（B)-保密，该持证人的行为：

A.符合标准，因为信息来源非正式且未明确要求保密。

B.不符合标准，因为未经许可披露了非公开的、可能影响其客户投资决策的信息。

C.部分符合标准，但应向客户披露信息来源的可靠性。

D.不符合标准，因为与CEO的个人关系构成了利益冲突。

五、

一位CFA持证人（会员）管理的投资组合中包含了一家上市公司的大量股票。该公司即将宣布其季度业绩。在业绩公布前的一周，该持证人通过其私人渠道得知了该公司远超市场预期的盈利数据。该持证人立即将其个人账户中的部分股票卖出，并建议其好友（非客户）购买该公司的股票。根据标准I（D)-对客户的忠实义务和标准IV（A)-诚信，该持证人的行为构成：

A.仅违反了标准I（D)，因为其建议好友购买行为损害了其作为客户的利益。

B.仅违反了标准IV（A)，因为其利用非公开信息进行个人交易。

C.违反了标准I（D)和标准IV（A)，因为其利用内幕信息进行交易并建议他人交易。

D.未违反任何道德标准，因为其个人交易和向好友建议是基于市场分析和个人判断。

六、

一位CFA持证人同时在一家投资银行和一家资产管理公司担任董事。投资银行部门正在为一项拟进行的并购交易提供财务顾问服务，而资产管理公司的部分资产正是目标公司。该持证人在参与投资银行工作时，获取了关于该并购交易的未公开敏感信息。根据标准III（C)-对雇主的忠实义务，该持证人应该：

A.将其获取的信息用于资产管理公司的利益，以争取在并购交易中成为资产管理公司的顾问。

B.在两家公司之间保密，不透露任何从投资银行工作中获得的信息。

C.向资产管理公司披露其同时在投资银行担任董事的情况，并说明已获取相关敏感信息，但可以继续提供财务顾问服务。

D.为避免利益冲突，应立即辞去资产管理公司的董事职务。

七、

一位CFA持证人向其客户推荐了一项复杂的结构化金融产品。该产品由其客户的一位长期朋友设计，并得到了该持证人的朋友（非CFA持证人）的大力推荐。该持证人明知该产品风险较高，且其客户并不完全理解其复杂机制，但为了维持与客户的关系，还是推荐了该产品。根据标准II（A)-客户的适当性，该持证人的行为：

A.符合标准，因为持证人已向客户解释了产品的风险。

B.不符合标准，因为持证人未能确保产品适