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ESG因子在量化选股中的有效性检验

一、引言

在可持续发展理念深度渗透金融市场的背景下，ESG（环境、社会、治理）因子正从边缘概念逐步成为资产定价的核心考量。量化选股作为通过数据模型挖掘投资规律的重要方法，其有效性高度依赖因子的信息含量与市场适应性。当ESG因子被纳入量化选股框架时，一个关键问题随之浮现：ESG因子能否像传统财务或动量因子一样，为投资组合带来显著的超额收益或风险降低效果？这不仅关系到量化策略的优化方向，更映射着资本市场对可持续发展价值的定价效率。本文将围绕ESG因子在量化选股中的有效性展开系统检验，通过理论梳理、方法构建与实证分析，揭示其应用价值与现实挑战。

二、ESG因子与量