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固定收益专题报告 2026年流动性展望：秩序与暗涌 20251230 -国金证券.docx

固定收益专题报告 2026年流动性展望：秩序与暗涌 20251230 -国金证券.docx

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    固定收益组

    分析师:尹睿哲(执业S1130525030009)yinruizhe@

    分析师:魏雪(执业S1130525030011)wei_xue@

    秩序与暗涌--2026年流动性展望

    2025年资金面总体低波平稳，央行流动性投放更具主导地位

    2025年资金面走势的三个阶段与运行的三个特征。资金面经历超预期收紧、走松、平稳三个阶段。1-2月在汇率贬值、债市收益率下行过快背景下资金

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