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最新中级财管期权题目及答案

一、单项选择题（总共10题，每题2分）

1.下列关于期权的基本特征的说法中，错误的是：

A.期权是一种权利而非义务

B.期权买方的最大损失是期权费

C.期权卖方需要缴纳保证金

D.期权价格随着标的资产价格的变化而线性变化

答案：D

2.欧式期权与美式期权的主要区别在于：

A.行权价格

B.期权费

C.行权时间

D.标的资产

答案：C

3.下列关于看涨期权和看跌期权的说法中，正确的是：

A.看涨期权赋予买方以固定价格购买标的资产的权利

B.看跌期权赋予买方以固定价格出售标的资产的权利

C.看涨期权和看跌期权的到期日相同

D.看涨期权和看跌期权的期权费相同

答案：B

4.下列关于期权的时间价值的说法中，错误的是：

A.时间价值是期权价值的一部分

B.时间价值随着到期日的临近而减少

C.时间价值与标的资产价格无关

D.时间价值反映了期权买方在未来可能获得收益的机会

答案：C

5.下列关于期权内在价值的说法中，正确的是：

A.内在价值是期权价值的一部分

B.内在价值与期权费无关

C.内在价值只有在期权处于实值状态时才存在

D.内在价值随着标的资产价格的变化而线性变化

答案：C

6.下列关于布莱克-斯科尔斯模型的假设中，错误的是：

A.标的资产价格服从几何布朗运动

B.期权是欧式期权

C.标的资产不支付股利

D.市场是无摩擦的

答案：C

7.下列关于期权套期保值的说法中，正确的是：

A.买入看涨期权可以保护标的资产的空头

B.卖出看跌期权可以保护标的资产的多头

C.买入看跌期权可以保护标的资产的空头

D.卖出看涨期权可以保护标的资产的多头

答案：A

8.下列关于期权Delta的说法中，正确的是：

A.Delta表示期权价格对标的资产价格变化的敏感度

B.Delta的取值范围在-1到1之间

C.Delta的值只与期权类型有关，与行权价格无关

D.Delta的值在期权到期时为0

答案：A

9.下列关于期权Gamma的说法中，正确的是：

A.Gamma表示Delta对标的资产价格变化的敏感度

B.Gamma的取值范围在-1到1之间

C.Gamma的值只与期权类型有关，与行权价格无关

D.Gamma的值在期权到期时为0

答案：A

10.下列关于期权Theta的说法中，正确的是：

A.Theta表示期权价值对时间变化的敏感度

B.Theta的取值范围在-1到1之间

C.Theta的值只与期权类型有关，与行权价格无关

D.Theta的值在期权到期时为0

答案：A

二、填空题（总共10题，每题2分）

1.期权买方的最大损失是______。

答案：期权费

2.期权卖方需要______。

答案：缴纳保证金

3.欧式期权只能在______行权。

答案：到期日

4.看涨期权赋予买方以固定价格______标的资产的权利。

答案：购买

5.看跌期权赋予买方以固定价格______标的资产的权利。

答案：出售

6.期权的时间价值是期权价值的一部分，它反映了期权买方在未来可能______的机会。

答案：获得收益

7.期权的内在价值只有在期权处于______状态时才存在。

答案：实值

8.布莱克-斯科尔斯模型的假设之一是标的资产价格服从______。

答案：几何布朗运动

9.买入看涨期权可以保护标的资产的______。

答案：空头

10.期权Delta表示期权价格对标的资产价格变化的______。

答案：敏感度

三、判断题（总共10题，每题2分）

1.期权是一种权利而非义务。______（正确）

2.期权买方的最大损失是期权费。______（正确）

3.期权卖方需要缴纳保证金。______（正确）

4.期权价格随着标的资产价格的变化而线性变化。______（错误）

5.欧式期权与美式期权的主要区别在于行权时间。______（正确）

6.看涨期权赋予买方以固定价格购买标的资产的权利。______（正确）

7.看跌期权赋予买方以固定价格出售标的资产的权利。______（正确）

8.期权的时间价值与标的资产价格无关。______（错误）

9.期权的内在价值只有在期权处于实值状态时才存在。______（正确）

10.布莱克-斯科尔斯模型的假设之一是市场是无摩擦的。______（正确）

四、简答题（总共4题，每题5分）

1.简述期权的基本特征。

答案：期权是一种权利而非义务，买方支付期权费获得权利，卖方收取期权费承担义务。期权买方的最大损失是期权费，而卖方的潜在损失无限。期权可以在到期日或之前行权，具体取决于期权类型（欧式或美式）。期权价格由内在价值和时间价值两部分组成。

2.简述布莱克-斯科尔斯模型的假设