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目录证券估值基础01绝对估值法03财务报表分析05相对估值法02估值模型应用04风险与估值06

证券估值基础01

估值定义与重要性重要性影响投资决策估值定义确定证券合理价格0102

估值方法概述通过股价与每股收益比评估价值市盈率法股价与每股净资产比来估值市净率法基于未来现金流现值估值现金流量法

常用估值指标衡量公司股价相对盈利能力的指标。市盈率反映公司股价与账面价值关系的指标。市净率体现公司分红水平与股价关系的指标。股息率

相对估值法02

市盈率（PE）估值股价除以每股收益，反映市场对公司盈利能力的预期。计算市盈率适用于盈利稳定、周期性较弱的行业，评估公司相对价值。应用场景

市净率（PB）估值股价与每股净资产比值适用于资产重型企业估值市净率定义应用场景

企业价值/EBITDA企业价值除以息税折旧及摊销前利润，衡量企业运营效率。计算方法评估企业相对价值，反映企业盈利能力与债务水平。估值指标意义

绝对估值法03

贴现现金流（DCF）模型预测未来现金流预估证券未来产生的自由现金流。确定贴现率根据风险选择合适的贴现率，反映资金时间价值和风险溢价。

股利贴现模型（DDM）预测股利折现算价值模型基本原理V=D1/(k-g)模型关键公式

自由现金流贴现（FCFF）预测企业未来自由现金流，反映其盈利能力。预测未来现金流根据风险等因素确定合适的贴现率，用于折现未来现金流。确定贴现率

估值模型应用04

模型选择标准根据证券类型选模型，确保模型与估值目标匹配。适用性考量优先选择数据易获取、处理简便的模型。数据可获得性

案例分析分析某公司DCF估值，展示现金流预测与折现率应用。DCF模型实例选取同行业公司，用市盈率法对比估值，体现市场定位。相对估值法案例

模型局限性01数据敏感性模型结果高度依赖输入数据，数据不准确将影响估值可靠性。02假设条件限制模型基于特定假设，现实情况与假设不符时，估值可能失真。

财务报表分析05

资产负债表分析资产结构解读分析企业资产构成，评估资产流动性与风险。负债情况剖析审视企业负债规模与结构，判断偿债能力。

利润表分析分析企业营收增长趋势，评估盈利能力。营收增长情况考察企业成本结构，分析成本控制措施及效果。成本控制效果

现金流量表分析评估企业主营业务等带来的现金收入，判断其稳定性与增长性。现金流入分析01分析企业运营、投资及筹资活动的现金支出，评估资金运用效率。现金流出分析02

风险与估值06

市场风险因素市场受经济周期、通胀等宏观经济因素影响，导致证券估值波动。宏观经济波动政策调整如利率、税率变动，直接影响证券估值与市场走势。政策变动风险

企业特定风险财务风险企业资本结构不合理或财务决策失误带来的风险。经营风险企业运营不善导致的盈利下降风险，影响证券估值。0102

风险调整后的估值考虑风险因素调整贴现率01在估值中纳入各类风险，如市场风险、信用风险等，以更全面地评估证券价值。02根据风险水平调整贴现率，高风险证券采用较高贴现率，低风险证券采用较低贴现率。

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