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汇报人：XX证券发行与承销

目录证券发行基础01证券承销概念02发行与承销的法规03发行与承销的市场04发行与承销的实务操作05发行与承销的创新与发展06

01证券发行基础

发行定义与意义发行定义筹集资金售证券发行意义优化资本配置

发行种类与特点多样发行方式，注重市场匹配债券发行公募私募并行，公募为主股票发行

发行流程概述制定方案，公募私募发行销售提交文件，监管审核申报审批确定类型，组建团队前期准备

02证券承销概念

承销定义与作用承销定义证券发行中介服务承销作用确保发行成功流通

承销方式分类01代销承销商不担风险，尽力推销02全额包销承销商担全风险，购余证券03余额包销承销商担部分风险，购余证券

承销商角色与责任承销商是发行人与认购人的中介，协助证券发售。承销中介角色01承销商需确保文件真实，承担包销或代销责任。承销责任义务02

03发行与承销的法规

相关法律法规01市场准入管理《证券法》等法规规范市场准入02业务监管规定《证券发行承销办法》等监管业务03信息披露要求《信息披露规范》等保障透明度

监管机构与职责制定规则，监督市场证监会实时监控交易，公开信息证券交易所

法规遵循与合规性发行承销遵循公开、公平、公正原则。三公原则活动当事人需遵守自愿有偿、诚实信用原则。诚信有偿原则

04发行与承销的市场

市场结构与参与者含股票债券基金等发行市场结构发行人、认购人、承销商市场主要参与者

市场趋势与分析随着经济发展，证券发行与承销市场规模持续扩大，交易量稳步提升。市场规模扩大01市场竞争日益激烈，大型证券公司凭借资本、研究能力占据主导地位。竞争格局形成02

市场风险与管理包括市价波动风险01市场风险类型建立风险管理组织02风险管理措施

05发行与承销的实务操作

发行定价策略根据每股收益与行业市盈率定发行价。市盈率法依据每股净资产与市净率确定发行价格。市净率法

承销过程管理承销商全面评估发行人价值及风险尽职调查根据调查结果设计发行规模、价格等承销方案制定承销方案承销商销售证券并跟踪管理市场表现销售与售后管理

发行与承销案例分析中石化IPO案例奥赛康IPO暂缓01摩根士丹利助力中石化成功上市，展现投资银行在IPO中的关键作用。02奥赛康因高价发行引发争议，IPO暂缓，凸显新股发行定价与老股转让问题。

06发行与承销的创新与发展

创新金融工具01衍生工具应用利用期货、期权等工具转移风险，保障收益。02金融工具创新创新金融工具通过重新组合特性，满足市场多样化需求。

发展趋势预测注册制改革将持续深化，提高资本市场成熟度和理性水平。全面注册制深化01承销规则将不断优化，提高IPO配售公平性和发行环节透明度。承销规则优化02

持续改进与优化多样化发行方式，强化网上路演，提高承销效率。创新承销方式新规落地，优化承销流程，提升IPO投资竞争力。承销制度优化

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