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第三章利息与利率

2一、利息定义借贷资本循环过程（双重支出与双重回流）G－G’－W···P···W’－G’－G’资本使用权的让渡，即G——G资本的生产和流通过程，是资本的增值过程，即G——W——P——W’——G’货币本金和利息的回流，即G’——G’利息的多种表述形式上看：借款人支付给贷款人的报酬数量上看：借款人支付给贷款人超过本金的部分本质上看：是借款人分割给贷款人的部分利润

3一、利息西方经济学对利息合理性的认识柏拉图：利息会养成人们利己和贪婪之心，因而应该禁止放款收息行为。亚里士多德：为利息是以货币生出更多的货币，是违反自然的，因而不应该存在。阿奎那一是把所有权与使用权不能分开的物品出借而获取利息，相当于重复出卖同一件物品，这违反了正义二是货币真正的用处是与普通商品一样在交换中被消费，不可能也不应该带来利息三是因为时间是上帝赐与的，是公共的财产，以时间因素作为利息的原因是不可接受的。

4一、利息西方经济学对利息来源的认识货币报酬论：配第的地租派生理论（《赋税论》）货币持有者可以用其货币购置土地或出借于人，既然购置土地后可以出租土地以取得租金收入，那么出借货币自然也应该取得一定的报酬，因此利息是由地租所引出的派生形态。至于利息的多少，包括两个部分：一是在本金安全绝无问题的条件下，这一报酬至少要等于用借到的货币购置土地后所能产生的地租，这就是所谓“单纯的自然利息”；另一部分是在本金安全难以保证的条件下，所追加的保险费。洛克的货币分布不均理论（《论降低利息和提高货币价值的后果》）土地具有土地本身的价格和土地服务的价格，货币也具有本身的价值和货币的服务价格。虽然货币不能生产任何东西，但商品买卖却离不开它，所以借用货币就必须支付一定的服务价格。洛克进一步分析了利息作为服务价格的原因是货币分布不均，正是货币分布的不均衡，一些愿意从事生产和贸易活动但无货币的人就必须借入货币并加以运用，由此产生收益，并为此必须支付服务价格。

5一、利息西方经济学对利息来源的认识资本租金论：巴本提出利息是资本租金的观点（《贸易论》）人们借入货币是为了购买实物资本，因而借入的不是简单的货币，而是凭借这些货币所能购买的实物资本，因此利息不是对货币支付的，而是对实物资本支付的。巴本还很自然地得出了利率是由实物资本供求关系所决定的结论，这也对古典和新古典经济学的利率决定理论起了决定性的影响。诺思（《贸易论》）货币的借贷看成是实物资本的借贷，而利息是由于资本的余缺产生的，可供生产和贸易的资本掌握在没有兴趣进行生产和贸易的人手中，他们愿意将资本出借给愿意从事生产和贸易活动的人，并从中收取利息。但他独特的贡献在于对利率决定的分析。他明确地提出利率是由借贷资本的供求关系所决定的，从而直接创立了利率的借贷资本供求学说。

6一、利息西方经济学对利息来源的认识风险补偿论（《商业性质概论》）坎蒂隆认为利息源于货币贷出者所要承担的风险的观点。风险来自于借入者的诚信、生产经营状况、利润的高低及生活费用等，因而利息的高低就在很大程度上取决于借入者的迫切程度与贪婪之心。现代新古典综合学派的代表人物托宾也持这种观点，并将风险概念运用到货币需求理论中，形成了有效资产组合理论。产业利润说（《国富论》）亚当斯密认为资本是出借人贷出取息的资财。这些资财既可以用于生产以提供利润，也可以用于直接的生活消费以维持劳动者的生命，但主要用于资本主义的工农业生产。这表明斯密所定义的资本是产业资本。出借人贷出资财所获得的利息也就业产业利润的一部分。这样，斯密就摒弃了重商主义者和重农主义者以商业资本和农业资本为一般资本的狭隘认识，从整个国民经济出发，深入论述了包括工业资本、农业资本等在内的产业资本的性质。

7一、利息西方经济学对利息来源的认识资本生产力论（《政治经济学概论》）萨伊认为借贷资本的利息由两部分组成：一是风险性利息，二是纯利息。风险性利息是资金贷出者承担风险的报酬，不能说明利息的本质；而纯利息是源于资本像自然力一样具有生产力，两种生产力结合在一起促进生产，那么借款人借入资本进行生产，其生产出的价值的一部分就要用于支付资本生产力的报酬。近一百年后，克拉克在1899年出版的《财富的分配：一种关于工资、利息和利润的学说》中更加深入地分析了资本生产力问题。节欲论（《政治经济学大纲》）西尼尔认为商品的价值由生产成本决定，而生产成本是由生产所必需的劳动和资本构成。“资本家在获得生产资料和流动资料时，要牺牲个人的消费，更确切地说，要牺牲这种消费所给予他的享乐和满足”。因此，“利润的定义是节制的报酬”。资本来源于储蓄，储蓄来源于节欲，因此利息的本质是给予节欲者的报酬。

8一、利息西方经济学对利息来源的认识时差论（《资本实证论》）庞巴维克认为，利息产生于现在物品与未来物品的时